پيش بيني ورشكستگي با استفاده از مدل هاي تحليل لوجيت اهلسون و تحليل مميز چندگانه فولمر و مقايسه آنها

Prediction of Bankruptcy with using logit analysis of ohlson and multiple discriminant analysis of fulmer and comparing them

هدف نخست اين تحقيق، ارايه مدل آماري مناسب جهت پيش بيني نسبتاً دقيق ورشكستگي شركت ها براي هريك از سال هاي t (سال ورشكستگي)، t-1 (يكسال قبل از ورشكستگي) و t-2 )دوسال قبل از ورشكستگي) و سپس، مقايسه دو مدل پيش بيني ورشكستگي، يعني مدل تحليل لوجيت اهلسون و تحليل مميز چندگانه فولمردر بازار سهام ايران براي سال هاي فوق الذكر است. نمونه پژوهش حاضر، از 112 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تشكيل شده است. بازه زماني انتخاب نمونه شامل سال هاي 1382 تا 1386 بوده و بازه زماني استخراج داده هاي مورد استفاده يك دوره هفت ساله از سال 1380 تا 1386 مي باشد. براي آزمون فرضيه ها از روشهاي رگرسيون لجستيك و خطي و آزمون نسبت دو جمله اي استفاده شده است . نتايج تحقيق نشان مي دهد، هر دو مدل اهلسون و فولمر قادر به پيش بيني ورشكستگي در بازار سهام ايران مي باشند و همچنين مدل تحليل لوجيت اهلسون نسبت به مدل تحليل مميز چندگانه فولمر عملكرد بهتري داشته است. دقت پيش بيني مدل اهلسون براي سا ل هاي t ، t-1 و t-2 به ترتيب 96%،91% و 89% است، در حالي كه دقت پيش بيني مدل فولمر براي سال هاي t ، t-1 و t-2 به ترتيب 85%،74% و 76% مي باشد.

The first purpose of current study, is provide appropriate statistical model for predicting fairly accurate bankruptcy of Companies for each of the years t, t-1 and t-2, and then compare the two models of prediction bankruptcy.namely, logit analysis model of ohlson and multiple discriminant analysis of fulmer on the stock market in Iran for years has mentioned above. The sample of current study have been formed 112 companies listed in the stock exchange sampling period are included the years 1382 to 1386 and period of extracted data using are sven-years period from 1380 to 1386. Hypothesis testing methods are logistic regression and linear and two-sentence ratio test . the results of current Study show, Both models of ohlson and fulmer able to predict bankruptcy of Companies on the stock market in Iran, and also logit analysis model of ohlson than multiple discriminant analysis model of fulmer has better performance. prediction accuracy of ohlsons model for years t, t-1 and t-2, respectively is 96%, 91% and 89%, while prediction accuracy of fulmers model for years t, t-1 and t-2, respectively is 85%, 74% and 76%.