توسعه بازارهاي مالي و مصرف انرژي دركشورهاي گروه D8

Financial Markets Development and Energy Consumption in D8 Countries

به‌دليل محدوديت و كميابي منابع و نيز باتوجه به نقش و اهميت گسترده انرژي در رشد و توسعه اقتصادي كشورها، تعيين عوامل تاثيرگذار بر تقاضاي انرژي از اهميت خاصي برخوردار است. در اين مقاله به‌دنبال تعيين عوامل تاثير‌گذار بر تقاضاي انرژي، اثر توسعه بازارهاي مالي شامل توسعه بانك ها و با بورس اوراق بهادار به‌همراه متغيرهاي شدت انرژي و تورم را بر مصرف انرژي با استفاده از الگوي داده‌هاي تركيبي براي‌كشورهاي D8 در بازه زماني (2008 ـ 1988) مورد آزمون قرار مي‌دهيم. نتايج نشان‌دهنده تاثير مثبت و معنا دار توسعه بازارهاي مالي بر مصرف انرژي مي باشد. ضرايب شاخص‌هاي توسعه بانك بزرگتر از توسعه بازار بورس به‌دست آمد. اين امر نشان‌دهنده اين است كه بازارسرمايه نسبت به بازار پول دركشور‌هاي D8 از توسعه‌يافتگي كمتري برخوردار است. همچنين، ضرايب شهرنشيني و شدت انرژي مثبت و معنادار به‌دست آمد، اما تورم بر مصرف انرژي تاثير منفي داشت. نتايج حاصل از اين مطالعه لزوم توجه به مسيله تقاضاي انرژي دركنار توسعه بازار مالي به‌منظور دستيابي به رشد اقتصادي برنامه‌ريزي شده تاكيد دارد.

Given the limitation and scarcity of the natural resources and due to the important role of energy in development and growth of countries, determination of the factors affecting energy demand entails particular importance. In this paper, following the identification of the factors influencing the energy consumption, we estimate the effects of financial markets development, including development of banks and the stock market by employing variables like per capita national income and inflation, on the energy consumption and with using combinational data pattern of D8 countries in the period of 1988-2008. Results indicate the significant and positive effect of financial markets development on the energy consumption. The coefficients of banks development indicators obtained greater than stock development, that means the capital market is less developed in D-8 countries than the money market. The coefficients of energy intensity and urbanization are significant and positive too. But inflation has a negative effect on energy consumption. The results of this study emphasize the need for paying attention to the energy demand along with financial markets development in order to achieve planned economic growth.