ريسك‌هاي اوراق رهني اسلامي و برخي راهكارهاي پوشش آنها در ايران

Islamic Mortgage Securities (Mortgage Sukuk) Risks and Some Methods for Hedging

اوراق رهني، از جمله ابزارهايي هستند كه در بسياري از كشورها براي تامين مالي بانك‌ها منتشر شده‌اند. با تصويب قانون بازار اوراق بهادار در سال 1384، زيرساخت حقوقي لازم براي انتشار اين دسته از ابزارهاي مالي در ايران فراهم شد. در طراحي هر ابزار مالي بايد به ابعاد طراحي مالي، فقهي، حقوقي، مديريت ريسك، حسابداري و ماليات توجه نمود. تاكنون پژوهش‌هايي در زمينه طراحي مالي و ملاحظات فقهي اين ابزار منتشر شده ولي در زمينه ريسك اوراق رهني پژوهش جامعي صورت نگرفته است. اين مقاله، براساس روش اكتشافي و مبتني بر اين سوال طراحي شده است كه ريسك‌هاي اوراق رهني اسلامي چه هستند و روش‌هاي پوشش آنها كدام‌اند. به همين دليل اين مقاله به بررسي ريسك‌هاي پيشِ روي سرمايه‌گذاران و باني اوراق پرداخته و راه‌هاي پوشش آنها را بيان نموده است.

Mortgage Backed Securities (MBS) are financial instruments that uses for banks financing in most countries. With ratifying Security Market Law in 2002, legal infrastructure provided for issuing such financial instruments in Iran. In designing any financial instrument, different aspects of financial design, jurisprudence, law, risk management, accounting and tax effects should be investigated. This article is based on exploratory methodology and aimed to answer this question: what are risks and hedging methods for Islamic mortgage securities? Therefore, we will analyze various risks of Islamic mortgage securities and some methods for hedging in term of Islamic economics in according with investors and originators