تاثير ابزارهاي نظام راهبري شركتي بر عدم تقارن اطلاعاتي پيرامون اعلام سود شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهاردار تهران

The effect of some corporate governance tools on information asymmetry around quarterly earnings announcement of companies listed in Tehran stock exchange

چكيده: پژوهش حاضر به منظور فراهم نمودن شواهدي در ارتباط با تاثير ابزارهاي نظام راهبري شركتي بر عدم تقارن اطلاعاتي پيرامون اعلاميه‌هاي سود پيش‌بيني شده فصلي صورت گرفته است. به همين منظور نمونه‌اي مشتمل بر 326 اعلاميه سود مربوط به 158 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني سا‌ل‌هاي 1383 تا 1388 انتخاب گرديد. جهت آزمون فرضيه‌ها از آزمون‌ ‌رگرسيون چند متغيره بر اساس داده‌هاي تركيبي استفاده شده است. معيار‌هاي مورد استفاده جهت ابزارهاي نظام راهبري شركتي، درصد سهامداران نهادي و درصد اعضاي غير موظف هيات مديره بوده و متغير اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش سهام به عنوان شاخص عدم تقارن اطلاعاتي مورد استفاده قرار گرفته است. نتايج به دست آمده نشانگر عدم تاثيرگذاري متغيرهاي درصد سهامداران نهادي و درصد اعضاي غير موظف هيات مديره بر اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش سهام پيرامون اعلاميه‌هاي سود پيش‌بيني شده فصلي بوده و بيانگر اين مطلب مي‌باشد كه ابزارهاي انتخابي نظام راهبري شركتي بر عدم تقارن اطلاعاتي پيرامون اعلاميه‌هاي سود فصلي تاثيرگذار نمي‌باشند.

Abstract: This study provides some evidences in relationship between tools of corporate governance on information asymmetry around quarterly earnings announcement. Therefore selected a sample includes 326 earnings announcement of 158 listed companies in Tehran stock exchange during the years 1383 to 1388. To test the hypotheses has been used multiple regression tests based on the combined data. The variables have been used for corporate governance were percentage of institutional shareholders and percentage of independent directors and bid ask spread has been used as an index of information asymmetry. The results indicate that percentage of institutional shareholders and percentage of independent directors are not effective on bid ask spread around quarterly earnings announcement and indicate selector tools of corporate governance are not effective on information asymmetry around quarterly earnings announcement.