اثرات نامتقارن نوسان هاي نرخ واقعي ارز بر صادرات غيرنفتي ايران رويكرد غيرخطي ماركوف- سويچينگ

The Asymmetric Effects of Real Exchange Rate Fluctuations on Non-Oil Exports of Iran: A Markov-Switching Approach

هدف اصلي اين مطالعه بررسي اثرات نامتقارن نرخ ارز واقعي بر صادرات غيرنفتي در ايران در دوره ي زماني 1353-1386 است. بنابراين، در راستاي هدف تحقيق، ابتدا شوك هاي مثبت و منفي نرخ ارز با استفاده از مدل غيرخطي ماركوف- سوييچينگ بررسي شده است. براي براورد مدل غيرخطي نرخ ارز بر اساس مقدار تابع راست نمايي، مدل MSIH با سه رژيم از ميان حالت هاي مختلف مدل MS برگزيده شد. در مرحله ي بعد، مدل اصلي تحقيق با استفاده از روش هاي هم انباشتگي جوهانسن- جوسيليوس و DOLS براورد شد. بر اساس نتايج به دست آمده متغيرهاي درامد خارجيان، درامد ناخالص داخلي، رابطه ي مبادله و درجه ي باز بودن تجاري، اثر مثبت و معني دار بر صادرات غيرنفتي داشته كه با مباني نظري و مطالعات تجربي سازگار است. هر دو شوك هاي مثبت و منفي نرخ ارز نيز تاثير منفي و معني-دار بر صادرات غيرنفتي بر جاي گذاشته است. بر اساس آزمون والد و LR اثرات شوك هاي گفته شده نامتقارن بوده، به گونه اي كه شو ك هاي مثبت به گونه اي معني دار بيشتر از شوك هاي منفي، صادرات غيرنفتي را متاثر مي سازد.

The main purpose of this article is to investigate the asymmetric effects of the real exchange rate shocks on the non-oil exports of Iran in the period of 1974-2007. For this purpose, using nonlinear Markov-Switching approach, positive and negative shocks of the real exchange rate have been extracted. Based on the results of the Log Likelihood Function and Akaike Information Criterion, the best Markov- Switching model has been specified as MSIH with three regimes for estimating the exchange rate shocks. After extracting the exchange rate shocks, in the next step, the main model of the research has been estimated by using the Johansen-Juselius and DOLS co-integration approaches. Results show that the impact of some explanatory variables (GDP of home country, GDP of Foreign country, Terms of Trade and Openness) on the non-oil exports of Iran has been positive and statistically significant at 95% level of confidence. However, the impact of both positive and negative shocks on the non-oil exports has been negative. Overall, the main hypothesis of symmetrical impacts of the exchange rate shocks has been rejected.