بررسي ارتباط بين سهام شناور آزاد با ريسك نامطلوب و نقدشوندگي در بورس اوراق بهادار تهران

The relation study between Free Float with Downside Risk and Liquidity on Tehran Stock Exchange (TSE)

يكي از اولين دغدغه هاي سرمايه گذاران براي سرمايه گذاري در بازارهاي مالي، ريسك سرمايه گذاري است، چرا كه مشاركت كنندگان بازار در اولين مواجه با هرگونه ورقه بهاداري از سطح ريسك آن مي پرسند. از سويي ديگر در بورس اوراق بهادار، نقدشوندگي سهام به عنوان يك عامل اثرگذار بر ميزان ريسك و بازدهي حايز اهميت است. به دليل طبيعت ريسك گريزي، سرمايه گذاران همواره به دنبال سهام كم ريسك تر با قدرت نقدشوندگي بالا مي باشند، تا از اين طريق امنيت مالي بيشتري را براي خود فراهم آورند. با توجه به بررسي ها و مطالعات انجام شده، به نظر مي رسد ميزان سهام شناور مي تواند بر ميزان نقدشوندگي و ريسك تاثيرگذار باشد. بنابراين توجه به سهام شناور و تغييرات آن مي تواند در تحليل شرايط بازار و بهبود روند تصميم گيري سرمايه گذاران كارساز باشد. در اين پژوهش سعي بر بررسي چگونگي ارتباط بين سهام شناور آزاد با ريسك نامطلوب و نقدشوندگي و تاثير پذيري آنها بر هم در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. با در نظر گرفتن فاصله زماني از تاريخ 31/06/1383 تا 31/06/1387، به تعداد 233 شركت براي آزمون فرضيه ها رسيديم. با استفاده از نرم افزار Eviews و SPSS به بررسي روابط بين متغيرها در طول شانزده دوره فصلي پرداختيم كه نتايج به دست آمده وجود ارتباط معني دار و مثبت بين سهام شناور آزاد با ريسك نامطلوب و نقدشوندگي سهام را تاييد كرده است.

The risk of investing in financial market is one of the investorsʹ major concerns, as market participants, confronting any kind of bonds will ask about the risk level. on the other hand, liquidity as an effective element in risking rate and return is considerably important on the stock exchange. Avoiding risk gets investors look for lower risk stocks with high liquidity to provide more financial security. According to studies and researches, it sees that free float stocks rate can affect on liquidity and stocks risk. Therefore, regarding free float and their changes can be efficient in analyzing market conditions and help investors make better decisions. The research is tried to study the relationship between Free Float with Downside Risk and Liquidity on Tehran Stock Exchange (TSE). Considering the years 2004 to 2008, we had 233 companies to test theories. We used Eviews and SPSS softwares to deal with the relationship between variables during 16 quarterly terms. The results confirm the significant relationship between Downside Risk and Liquidity with Free Float