رابطه شاخص‌هاي ارزيابي عملكرد با ارزش ايجاد شده سهامداران در شركت‌هاي رشدي و ارزشي

The Relationship Between created shareholder value (csv) and Performance Evaluation Measures in Growth and Value Companies

هدف اين مقاله بررسي رابطه بين شاخص‌هاي مختلف ارزيابي عملكرد در رابطه با ارزش ايجاد شده سهامداران در شركت‌هاي رشدي و ارزشي با توجه به اندازه شركت‌ها در فاصله زماني سال‌هاي 1382 الي 1388 در شركت‌هاي توليدي پذيرفته شده فعال در بورس اوراق بهادار تهران مي‌باشد. نتايج آزمون فرضيات مقاله بيانگر اين امر است كه در شركت‌هاي رشدي ارزش افزوده اقتصادي پالايش شده (66%) و در شركت‌هاي ارزشي ارزش افزوده بازار (38%) داراي بيشترين توان توضيح دهندگي تغييرات ارزش ايجاد شده سهامداران مي‌باشند. همچنين با بررسي معيارهاي ارزيابي عملكرد در سطح اندازه شركت‌ها مي‌توان به اين نتيجه رسيد كه در سطح شركت‌هاي رشدي متوسط ارزش افزوده بازار (16%)، بزرگ ارزش افزوده اقتصادي پالايش شده (66%) و در سطح شركت‌هاي ارزشي كوچك ارزش افزوده بازار (22%) و متوسط ارزش افزوده بازار (32%) قادر به توضيح دهندگي ارزش ايجاد شده سهامداران مي‌باشند و در سطح شركت‌هاي رشدي كوچك و ارزشي بزرگ هيچ يك از معيارهاي مورد بررسي قادر به توضيح ارزش ايجاد شده سهامداران نمي‌باشند.

The aime of this study is to analyze the Relationship Between created shareholder value (csv) and Internal Performance Measurement in Growth and Value Companies considering to size during 2003-2009 in Exchange Tehran Stock. The results show that there was significant correlation between the refined economic value added in the growth companies and market value added in value company and shareholder wealth was more than the other variables and in classification of company in size, in growth companies coefficient between MVA in medium companies and REVA in large companies and in value companies coefficient between MVA in small and medium companies and shareholder wealth was more than the other variables.