تاثير متغيرهاي بنيادي بر بازده سبد سهام دربورس تهران

The Effect of The fundamentals on portfolio returns in Tehran stock exchange

هدف از اين مقاله بررسي تاثير چهار متغير بنيادي E/P ، B/M ، اندازه و C/P بر بازده سبد سهام در بورس اوراق بهادار تهران است. براساس اين متغيرها 54 شركت براي دوره 5 ساله (85-1381) به طور ماهانه به روش درون‌گروه‌ها مرتب و گروه‌بندي شدند. نتايج حاصل از اجراي رگرسيون به ظاهر نامرتبط نشان داد كه E/P و B/M تاثير منفي و معني‌داري بر بازده سبد سهام دارند. اما اندازه شركت و C/P تاثير معني داري بر بازده سبد سهام ندارند.

The purpose of this paper is investigating the effect of the Four Fundamentals variables including E/P, B/M, size and C/P on The stock portfolio return in Tehran stock exchange. Underlying this variables 54 firms were arranged and grouping in the portfolios for 5 years period (2002-2006) monthly by the within – groups method. Results of the seemingly unrelated regression (SUR) indicate that E/P and B/M have significant negative impact on the stock portfolio returns. But size and C/P variables have not significant impact on the portfolio return.