منابع نوسانات حساب جاري: مطالعه موردي ايران و مكزيك

The Sources of Current Account Fluctuations: Case Study Iran and Mexico

حساب جاري ايران فراز و نشيب‌هاي متعددي را پشت سر گذاشته است كه همواره متاثر از تحولات مثبت و منفي بازارهاي جهاني از جمله نفت‌ خام، طلا، ارز و تحولات در عرصه تجارت ‌خارجي بوده است. لذا در اين مطالعه به بررسي منابع نوسانات حساب جاري در ايران و مكزيك با استفاده از الگوي خودتوضيح برداري ساختاري (SVAR) مبتني بر داده‌هاي فصلي طي دوره زماني 2009-1981 پرداخته شده است. مطالعه حاضر از لحاظ نظري بسيار نزديك به مطالعات بيزر و همكاران (2004)، دنيل (1993) و برگين و شفرين (2000) در الگوسازي است. همچنين به منظور شناسايي شوك‌هاي ساختاري از روش بلند‌مدت گالي (1992) و بلانچارد-كاه (1989) استفاده شده است. در اين مطالعه با استفاده از ابزار تجزيه واريانس خطاي پيش بيني (FEVDs) و توابع عكس العمل آني (IRFs) اثرات متقابل پويا از شوك‌هاي ايجاد شده در الگو مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است. نتايج حاصل از اين تحقيق نشان مي‌دهد مهمترين نوسانات از طرف متغيرهاي نرخ بهره حقيقي جهاني، نرخ ارز حقيقي، توليد خالص داخلي، نسبت تراز مالي داخلي به توليد خالص و نسبت حساب جاري به توليد خالص مي‌باشد. در اين ميان اصلي‌ترين منبع نوسانات حساب جاري شوك‌هاي داخلي دايمي توليد خالص نظير سياست‌هاي بهره‌وري، تغييرات فني و يارانه‌هاي توليدي و شوك‌هاي موقتي توليد خالص نظير ساست‌هاي مالي شناسايي گرديد.

This article investigates the sources of current account fluctuations of IRAN and MEXICO economy using quarterly data. This study develops an open economy heterogeneous-agent theoretical model, and tests the implications of the model by estimating structural vector-autoregression (SVAR) empirical models. A theoretical working model of the current account closely follows Bussiere et al. (2004), Daniel (1993) and Bergin and Sheffrin (2000). We impose identifying restrictions with Following Gal (1992) and Blanchard and Quah (1989) approach to recover the structural shocks. Also we analyze corresponding dynamic effects using Forecasting Error Variance Decomposition Analysis and Impulse Response Function Analysis tools. The results show domestic permanent net output shocks such as efficiency policies and domestic temporary net output shocks such as fiscal policies mainly have a role of important on the sources of current account fluctuations.