بررسي نقش اجزاي نقدي و تعهدي سود عملياتي در پيش‌بيني ارزش بازار شركت‌هاي پذيرفته شده

An Examination of the Role of Cash and Accrual Components of Operating Income in Forecasting Firm Value in Tehran Stock Exchange

در اين پژوهش نقش اجزاي نقدي و تعهدي سود عملياتي در پيش‌بيني ارزش بازار شركت با استفاده از نمونه‌اي شامل 57 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بين سا‌ل‌هاي 1376 تا 1385 مورد بررسي قرار گرفته است. روش‌ شناسي به كار گرفته‌شده در اين تحقيق از نوع داده‌هاي تابلويي مي ‌باشد. در ضمن در مطالعه حاضر به تجزيه‌وتحليل صنعت نيز پرداخته شده است. يافته‌هاي پژوهش بيانگر اين است كه رابطه مثبت و معناداري بين اجزاي نقدي و تعهدي سود عملياتي و ارزش بازار وجود دارد. جز نقدي سود عملياتي قدرت پيش‌بيني‌كنندگي بهتري نسبت به جز تعهدي سود عملياتي دارد. همچنين، نتايج حاصل از تجزيه‌وتحليل صنعت نيز نشان مي دهد كه در اكثر صنايع مورد بررسي، جز نقدي سود عملياتي و در برخي از صنايع، جز تعهدي سود عملياتي، پيش بيني كننده بهتري از ارزش بازار شركت هستند

This study examines the role of cash and accrual components of operating income in forecasting firm value by a sample of 57 firms accepted in Tehran Stock Exchange (TSE) during the period of 1376-1385. We employed the Panel Data regression framework and also extended our study through an industry analysis. The findings revealed that there is a significant positive relationship between cash and accrual components of operating income and firm value. Also, predictive ability of cash component is better than accrual component of operating income. The industry analysis evidence shows that in most industries under study, cash component of operating income, and accrual component of operating income are better predictors of firm value.