بررسي اثرات روزهاي هفته بر بازده سهام

Day of the Week Effect in Stock Returns by using Least Mean Square (LMS) Algorithm Regression

هدف از مقاله حاضر، بررسي اثرات روزهاي هفته بربازده شاخص كل قيمت سهام بورس تهران، طي سالهاي 1383 تا 1388 و 1389 است. دراين مطالعه از رويكرد "فيلترهاي وفقي با روش جستجوي الگوريتم حداقل ميانگين مربعات (LMS)، جهت تغييرات ضرايب فيلتر در مدل رگرسيون" استفاده شده و نتايج آن با مدلهاي گارچ مقايسه شده است. با استفاده از الگوريتم رگرسيون حداقل ميانگين مربعات از طبقه بندي متغيرهاي مجازي به صفر و يك، كه در روشهاي آمار و اقتصاد سنجي سنتي انجام مي شود، اجتناب ورزيده و اثرات آرچ و خودهمبستگي‌هاي پي در پي نيز حذف مي شوند. نتايج نشان مي دهد در دوره 1383 تا 1388 بازده روز يكشنبه مثبت و معني دار است و در دوره 1389 بازده معني داري وجود ندارد.

This paper propounds to examine the day of the week effect on the returns of daily stock price entire index, in Tehran Stock Exchange market during 1383 to 1388 and 1389. Various approaches have been presented for investigation about calendar effects on stock returns. We apply " Least Mean Square (LMS) Algorithm Regression" . In fact, Least Mean Square (LMS) Algorithm Regression avoids the classification of dummy variables to values of one and zero, as we do in the traditional statistical and econometric methodology. The paper concludes that during 1383 to 1388 will lead to a positive effect on the returns on Sunday and in the course of 1389, there is no efficiency significant.