رابطه مديريت سود و فرصت هاي سرمايه گذاري با تاكيد بر تمركز مالكيت

The Relationship of Earnings Management and Investment Opportunities with Emphasizing on Ownership Concentration

هدف اين پژوهش بررسي رابطه مديريت سود و فرصت هاي سرمايه گذاري با تاكيد بر تمركز مالكيت است. مديريت سود با استفاده از معيار خالص اقلام تعهدي غير عادي از طريق مدل بال و شيواكومار(2006-2008) اندازه گيري؛ فرصت هاي سرمايه گذاري، به عنوان متغير مستقل از طريق رشد هندسي ارزش بازار دارايي ها،نسبت ارزش بازار دارايي ها به ارزش دفتري آن و تحليل عاملي اين دو شاخص محاسبه شد.حق جريان نقد و انحراف حق جريان نقد و حق كنترل، معياري براي تمركز مالكيت در نظر گرفته شد. نتايج پژوهش نشان داد كه بين رشد هندسي دارايي ها و مديريت سود رابطه معناداري وجود ندارد. در حالي كه، بين نسبت بالاي ارزش بازار دارايي ها به ارزش دفتري آن و تحليل عاملي دو شاخص رشد و مديريت سود رابطه مثبت معناداري ديده شد. هم چنين، تمركز مالكيت نقش موثري بر رابطه مديريت سود و فرصت هاي سرمايه گذاري نداشت . به عبارت ديگر، سهامداران كنترل كننده از نقش نظارتي و قدرت خود جهت حمايت از سهامداران استفاده نمي كنند.

This research attempts to investigate the relationship of investment opportunities and earnings management with respect to ownership concentration. Earnings management is measured by using absolute abnormal accruals proxy through Ball and Shivakumar model (2006-2008). Investment opportunities calculated as an independent variable through geometric growth, market-to-book asset ratio and factor analysis of these two indicators. Control rights and deviation between cash flow rights and control rights was considered as a measure for ownership concentration. Results indicate there is not any significant relationship exists between assets geometric growth and earnings management. Although, there is a significant relationship exists between high market-to-book ratio and factor analysis of these two indicators and earnings management. Furthermore, ownership concentration has not a significant effect on earnings management and investment opportunities and controlling shareholders do not use their monitoring role and their power to protect shareholders