بررسي اثر روزهاي هفته بر بازده قرارداد‌هاي آتي سكه بهاي آزادي در بورس كالاي تهران

Empirically examining of the effect of week days on future contracts market of Bahar Azadi Coin in Tehran Merchandise Exchange

پژوهش حاضر به بررسي اثر روزهاي هفته بر بازده قيمت در بازار قرارداد‌هاي آتي سكه بهاي آزادي مورد معامله در بورس كالاي تهران مي‌پردازد. با استفاده از رگرسيون خطي كلاسيك و خود رگرسيون ناهمسان واريانس شرطي نشان داده شده است كه الگوي متعارفي براي بازده قرارداد آتي سكه در بورس كالاي تهران وجود ندارد. همچنين نشان مي‌دهد كه بازده قرارداد آتي در يك روز به روز قبل و حتي دو روز قبل وابسته مي‌باشد و پديده گشت تصادفي قيمت در بازار قرارداد‌هاي آتي و نيز كارايي اطلاعاتي بازار قرارداد‌هاي آتي سكه در سطح ضعيف كارايي را تاييد نمي نمايد.

This study empirically examined the effect of week days on future contracts of Bahar Azadi Coin in Iran Merchandise Exchange. We used the classic Linear Autoregressive and Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) to show that there isnʹt a standard pattern for the return of future contracts of Bahar Azadi Coin. Also, we presented that the daily return of future contracts depended on previous day and even the day before. Thus we concluded that the prices didnʹt follow "Random Walk" phenomenon in the future market of Bahar Azadi Coin and we couldn’t find any evidence for market information efficiency in weak level.