رابطه بين اجزاي نقدي و تعهدي سود با قيمت سهام

The Relationship between

اين تحقيق تاثير «تغيير حد نوسان قيمت سهام» بر «حجم معاملات» و «بازده سهام» شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را بررسي مي‌كند. هدف اصلي تحقيق شناسايي محتواي اطلاعاتي «تغيير ميزان حد نوسان قيمت سهام» و تاثير آن بر «حجم معاملات» و «بازده سهام» شركت ها مي‌باشد. از اين رو، 257 شركت براي يك دوره 7 ساله از تاريخ 01/01/1382 لغايت 01/01/1389، مورد مطالعه قرار گرفتند و داده هاي مورد نياز تحقيق شامل ميانگين بازده و حجم معاملات دو ماه قبل و دو ماه بعد از تغيير حد نوسان قيمت سهام، براي 257 شركت طي سال هاي 1384 تا 1388 در 3 مقطع تغيير حد نوسان قيمت كه 397 شركت- مقطع مي‌باشد، مورد بررسي قرار گرفت. براي آزمون فرضيه‌هاي تحقيق از روش مقايسه ميانگين زوجي استفاده شده است. نتايج نشان مي‌دهد كاهش 3 درصدي حد نوسان قيمت سهام در تاريخ 21/08/1384 باعث افزايش حجم معاملات و بازده سهام شركت ها شده است. و افزايش 3 و 5/0 درصدي حد نوسان قيمت سهام در تاريخ هاي 12/09/1384 و 16/08/1388 بازده سهام شركت ها را كاهش داده، اما تاثيري برحجم معاملات شركت ها نداشته است.

The purpose of this paper is the investigation of the relationship between the cash and accrual component earnings with stock price of listed companies in Tehran Stock Exchange for the period of 2006-2009. The task of analyzing and testing the hypothesis is fulfilled by panel data models. The result of first hypothesis indicates that relationship between the cash component of earning and stock price is positive and significant. Additionally, the stock price increases in companies with larger cash component of earning. Also, the result of second indicates that relationship between of the discretionary and non-discretionary accruals with stock return is positive and significant. Further, the stock price increases in companies with higher quality of accruals.