شناسايي و وزن دهي تورش هاي رفتاري سرمايه گذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران: رويكردAHP فازي

Determining and Prioritizing Behavior Biases of Investors in Tehran Stock Exchange Market: a Fuzzy AHP Approach

اشراف بر تورش هاي رفتاري باعث مي شود تا سرمايه گذاران با آگاهي بيشتري فرآيند تصميم گيري خود را بررسي نمايند و در صورت مواجهه با تورش هاي گفته شده بتوانند به خوبي واكنش نشان داده و از انحراف در تصميم گيري جلوگيري نمايند. در پژوهش حاضر براي وزن دهي تورش هاي رفتاري موثر در تصميم گيري سرمايه گذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران تورش هاي 36 گانه در قالب پنج گروه طبقه بندي شده و پس ازتنظيم پرسشنامه وتكميل توسط خبرگان مالي و بورس اوراق بهادار تهران (استادان دانشگاه و مسيولان كارگزاري ها) با به‏كارگيري فرآيند تحليل سلسله مراتبي فازي، اولويت بندي شدند. در رتبه بندي گروه هاي پنج گانه، گروه هاي "شناختي"، "عاطفي"، "پديده هاي غير عادي"، "رفتارهاي مكاشفه اي" و در نهايت گروه "ترجيحي" به ترتيب اولويت هاي اول تا پنجم را كسب نمودند.

Having knowledge about behavioral biases, investors are able to evaluate their decision process with more awareness and they can react much better when facing such biases, as a result decisions deviation will be minimized. In this study, 36 different behavioral biases have been categorized into 5 different groups to normalize the effective behavioral biases in the process of decision making of the investors in Tehran Stock Exchange Market. These biases have been normalized and prioritized through using the Fuzzy Analytical Hierarchy Process. In prioritizing the five groups, “cognitive” “emotional”, “unusual phenomena”, “Heuristic behaviors”, and “Errors of preference” groups were in the first to fifth positions.