بررسي رابطه كيفيت گزارشگري مالي و نوسان بازده و نقش عوامل سازماني و حسابداري در اين رابطه

Studying the Relationship between Financial Reporting Quality and Stock Return Volatility and Role of Firm and Accounting Characteristics

نوسان پذيري بازده سهام يكي از موضوعات بحث برانگيز مالي است كه در چند سال اخير مورد توجه پژوهشگران بازار سرمايه قرار گرفته است. از آنجايي كه منبع اطلاعاتي بسياري از اشخاصي كه نياز به ارزيابي و تصميم گيري در مورد يك شركت دارند، صورت هاي مالي و نسبت هاي مالي آن شركت مي باشد، اين پژوهش به بررسي تاثير كيفيت گزارشگري مالي در قالب كيفيت سود، بر نوسان بازده مي پردازد و نقش عوامل سازماني و حسابداري را در اين رابطه بررسي مي كند. در اين پژوهش براي آزمون فرضيه ها داده هاي 70 شركت از شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1385 تا 1389 با روش حذف سيستماتيك انتخاب شده اند و با استفاده از تحليل رگرسيون آزمون شد. نتايج نشان داد كه رابطه آماري معناداري بين كيفيت گزارشگري مالي و نوسان بازده وجود ندارد. همچنين نتايج بيانگر آن است كه تاثير نوع صنعت بر نوسان بازده از لحاظ آماري معنادار نبوده ولي زيان خالص شركت تاثير آماري مثبت معناداري بر نوسان بازده دارد.

Stock return volatility is a challenging financial topic that is discussed considerably in the recent years by the researchers of the capital market. Financial statements and ratios are the information resources of many individuals who need to make evaluation and decision about a firm. The present study examines the effect of financial reporting quality in terms of earnings quality on the stock return volatility and investigates the role of firm and accounting factors in this regard. Seventy listed firms on Tehran Stock Exchange are used as the sample for a period covering 2006-2010. These firms are selected based on the systematic sampling method and the related hypotheses are tested by regression analysis. The findings revealed that there is no significant relationship between financial reporting quality and the return volatility. Additionally, the results indicate that the type of the industry has no significant relationship with the return volatility. They also show that the net loss of the firm has a significant statistical positive effect on the return volatilities.