ارزيابي ارتباط بين خالص دارايي عملياتي و بازده سهام

The Relation between Net Operating Asset and Return Stock

نرخ تصميمات مربوط به سرمايه گذاري از مهم ترين تصميمات مديريت مالي است. در اين تحقيق، ارتباط بين خالص دارايي عملياتي و بازده سهام مورد بررسي قرار گرفته شده است. در فرضيه اول اين ارتباط را به صورت مانده بررسي شده (ارتباط بين مانده خالص دارايي عملياتي و مانده بازده سهام) و در فرضيه دوم ارتباط بين تغييرات خالص دارايي عملياتي و تغييرات بازده سهام موردارزيابي قرارگرفت. صنايع برگزيده شده عبارتند از: صنعت ساخت مواد و محصولات شيميايي (دارويي)، صنعت سيمان، صنعت وسايل نقليه موتوري، صنعت ساخت محصولات فلزي. در مجموع از 62 شركت براي آزمون فرضيه استفاده شده است. براي جمع آوري داده‌ها از اطلاعات مالي سال هاي 80 تا 87 شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شد. در تحقيق حاضر از تحليل همبستگي براي آزمون فرضيه استفاده شده است. علت استفاده ازروش همبستگي، به دليل كشف همبستگي بين متغيرها مي‌باشد. تحقيق همبستگي يكي از انواع تحقيقات توصيفي است كه به بررسي همبستگي بين متغيرها مي‌پردازد. نتيجه بررسي در فرضيه اول به اين صورت بود كه در بررسي مانده‌ها طي سال هاي 82 تا 85، ارتباط ضعيف مثبتي بين بين دو متغير خالص دارايي عملياتي و بازده سهام وجوددارد و در مجموع هم طي سال هاي 1380 تا1387 يك ارتباط ضعيف مثبتي ديده شد. لكن در فرضيه دوم، اين ارتباط، در هيچ كدام از دو حالت سال به سال و تلفيقي مشاهده نشد.

Any decision on investment is considered one of the most important decisions in terms of financial management. Since, the future benefits could not be certainly determined, investment necessarily bears risk. Therefore, it has to be evaluated through its expected value and level of risk. As a result, deciding on investment indicates total assets of a company together with the composition of such assets and business risk in the eyes of investors. One of evident characteristics of accounting is that it helps investors in the course of predicting the return of investment. However, accounting should provide investors with necessary information so that they can make the best selection of shares together with their level of risk and proper return among the various shares of stocks in the market. In turn, the information is reflected through financial statements including balance sheet. This paper tends to study the relationship between the net operating asset and the share returns in the companies subscribed in Tehran stoke exchange during 2001 and 2008. This study can contribute to investors and users in the best Selection of shares group out of various shares of stock.