«اوراق دوسويه ارزي» رويه‌اي براي معاملات ارزي در يك اقتصاد مقاومتي نوعي

Two-sided Exchange Sukuk: an Approach for Exchange Transactions in a Sample Resistive Economy

پوشش ريسك مربوط به نوسانات نرخ ارز را مي‌توان از طرق مختلف انجام داد كه از جمله آن ها مي‌توان به روش‌هايي چون انتخاب درست ارز مخاطب، ايجاد و متنوع سازي سبد منابع ارزي و انجام معاملات پوششي ارز اشاره نمود. سمت و سوي مقررات معاملات ارزي بايد به نحوي باشد كه معاملات براي رفع نيازهاي واقعي توليد كنندگان و مصرف كنندگان به كار گرفته شود و زمينه بورس بازي‌هاي مخرب گرفته شود. به همين دليل سوق دادن اين معاملات به سمت بخش واقعي اقتصاد مي‌تواند راهگشا باشد. معرفي ابزاري مطابق با معيارهاي اقتصاد مقاومتي مي‌تواند به عنوان راه‌حل تيوريك در مرحله فعلي مثمر ثمر واقع گردد. آنچه در اين بين مفيد به نظر مي‌رسيد، استفاده از ادبيات مربوط به فرآيند تبديل دارايي‌هاي عيني به اوراق بهادار مي‌باشد، چراكه ورود فاكتور دارايي عيني در فرآيند انتشار آن مي‌تواند باعث رفع شبهاتي همچون عدم وجود پشتوانه براي اوراق مورد معامله، وجود شبهه قمار و ... در آن معاملات باشد. در اين تحقيق با استفاده از اين رويكرد به تعريف ابزار جديدي با نام «اوراق دوسويه ارزي» پرداخته‌ايم كه مي‌توان به وسيله آن ريسك‌هاي ارزي پيش‌روي اقتصاد كشور و سيستم بانكي را با لحاظ شرايط شرعي پوشش داد.

The exchange rate risk can be hedged using different approaches; one of which is the correct selection of the counterpart exchange, exchange portfolio diversification and entering hedging transactions. The direction of the exchange transaction should be in a way that trade is done based on real needs of producers and consumers and incorrect speculation gets minimized. Because of that, directing the transactions toward real sector of the economy can be a clue. Introducing an instrument compatible with Moghavah economy can be a theoretical solution in this stage. The point, which is worth mentioning here, is the usage of the securitization literature based on real goods and services. The entrance of real goods and services into the picture can solve some problems like the unavailability of the based goods, the Ghomar doubt etcetera. In this research, we try to introduce new Islamic instrument called: "Two-sided exchange Sukuk" which can be used to cover the exchange risks facing the Iranian economy and banking system.