اثر تكانه‌هاي زودگذر و پايدار بر چرخه‌هاي تجاري

The Role of Transitory and Permanent Shocks in Business Cycle

ماهيت چرخه‌هاي تجاري در كشورهاي توسعه‌‌يافته و درحال‌توسعه متفاوت است. در كشورهاي توسعه‌يافته چرخه‌هاي تجاري زودگذر است و حول روند رشد بلندمدت پايدار شكل مي‌گيرد. درحالي‌كه در كشورهاي درحال‌توسعه علاوه‌بر چرخه‌هاي تجاري زودگذر، روند رشد بلندمدت نيز ناپايدار است؛ بنابراين در اين كشورها تغيير در روند رشد نيز مي‌تواند خود منشا چرخه‌هاي تجاري در اين كشورها باشد. در اين مقاله با استفاده از سري‌هاي زماني فصلي براي اقتصاد ايران چرخه‌هاي تجاري از روند رشد بلندمدت تفكيك شد. همچنين براي تفكيك اثرات تكانه‌ها، يك مدل تعادل عمومي پويا با تكانه زودگذر به بهره‌وري كل عوامل توليد و تكانه پايدار به رشد بهره‌وري نيروي كار مورد استفاده قرار گرفت، و پارامترهاي مدل با استفاده از روش بيزين و داده‌هاي فصلي تخمين زده ‌شد. سپس چرخه‌هاي تجاري در اقتصاد ايران با متناظر آن در مدل مقايسه شد. مدل با پارامترهاي تخمين‌زده‌شده به‌خوبي مي‌تواند چرخه‌هاي تجاري در اقتصاد ايران را شبيه‌سازي كند. به‌علاوه پارامتر ماندگاري تخمين‌زده‌‌شده براي تكانه رشد بهره‌وري نيروي كار بالاتر از پارامتر ماندگاري تكانه‌هاي بهره‌وري كل است، و تخمين پارامتر ماندگاري تكانه‌هاي بهره‌وري كل در اين مطالعه بسيار كمتر از آن چيزي است كه در مطالعات ديگر گزارش شده است. اين نتايج نشان مي‌دهد كه تكانه به روند رشد عامل تعيين‌كننده نوسانات در اقتصاد ايران است.

The nature of business cycles is different in developed versus developing countries. In developed countries, business cycles are temporary and occur around the trend of long-term, sustainable growth; while in developing countries, shocks in growth trend are the main source of fluctuations. In this paper, business cycles are extracted from time series of Iran economy, being differentiated from long-term growth trend. Also, a small Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model augmented with permanent shocks to labor productivity and temporary shocks to Total Factor Productivity (TFP) is utilized to separate the effects of shocks. Parameters of the model are estimated using Bayesian method and quarterly time series. The model with estimated parameters can closely replicate the business cycles in the economy. The results indicate that shocks to the growth trend are the main source of fluctuations in Iranian economy.