ارزيابي عملكرد پرتفوي سرمايه گذاري شركت‌هاي بيمه پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

Evaluation of the Investment Portfolio Turnovers of Tehran Stock Market Listed Companies

هدف اصلي اين تحقيق بررسي عملكرد پرتفوي سرمايه گذاري شركت هاي بيمه پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در مقايسه با ساير شركت هاي پذيرفته‌شده در بورس تهران است. مبنا تحليل ريسك و بازدهي، با استفاده از مدلي تركيبي مشتمل بر اين دو معيار ارزيابي است. مدل به‌كاررفته براي ارزيابي پرتفوي در اين تحقيق (مدل شارپ)، بر مبناي تيوري CAPM است. بدين منظور فرض شده است كه اختلاف معناداري بين عملكرد پرتفوي سرمايه گذاري شركت‌هاي بيمه و پرتفوي سرمايه‌گذاري ساير شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران (شاخص مبنا) وجود دارد. جامعه آماري تحقيق شامل چهار شركت بيمه و قلمرو زماني، سال‌هاي 1381 تا 1388 بوده است. آزمون فرض پژوهش با استفاده از آزمون آماري one sample t-test در نرم‌افزار SPSS، انجام پذيرفت. نتايج به‌دست‌آمده از مقايسه شاخص شارپ محاسبه‌شده براي شركت هاي مذكور و شاخص مبنا، فرضيه اصلي تحقيق را تاييد مي‌كند. لذا ضروري است شركت‌هاي بيمه، عملكرد خود را از طريق افزايش بازده و كاهش ريسك بهبود دهند.

This paper is a comparison of the performance between insurance companiesʹ portfolios and other miscellaneous companies listed at Tehran Stock Exchange. The portfolio valuation model we use is based on William Sharpeʹs CAPM model. It is assumed that a statistical and significant difference exists between insurance companiesʹ investment performance and other Tehran Stock Exchange listed companies. Our data includes four insurance companies for the period between 2002-2009. We examined one sample t-test in SPSS for this purpose and the results uphold our assumptions. Thus, we propose that insurance companies improve their performance by increasing return and reducing risks.