طراحي و بررسي انواع صكوك استصناع قابل انتشار در بورس اوراق بهادار

Study of the Issuing “ISTISNAʹʹ Sukuk” in the Stock Market

جهت نيل به اهداف سند چشم انداز بيست ساله كشور، بازار سرمايه ايران به عنوان يك بازار در حال توسعه مي بايست همپاي ساير تحولات كشور توسعه و تكامل يافته و قادر به پاسخگويي به نيازهاي اساسي جامعه امروزي باشد. به اين لحاظ توسعه بازار سرمايه ايران و متنوع كردن ابزارهاي موجود در آن الزامي است. بنابراين با توجه به نياز كشور به جذب سرمايه به منظور تامين مالي طرح هاي اقتصادي و زيربنايي و از طرفي كمبود منابع براي سرمايه گذاري در اين طرح ها و همچنين كمبود سرمايه گذاري هاي خارجي به دليل اعمال تحريم هاي اقتصادي، مي توان از ابزارهاي مالي (مصوب شوراي عالي بورس و اوراق بهادار) در چارچوب قانون عمليات بانكي بدون ربا بهره جست. يكي از اين ابزارها، صكوك استصناع است. اين مقاله به روش توصيفي و تحليل محتوي با استفاده از منابع كتابخانه اي، با معرفي صكوك استصناع و ضرورت و چگونگي شكل گيري آن، اين صكوك را به عنوان ابزاري مناسب براي تامين مالي در بازار سرمايه معرفي مي نمايد. در ادامه نيز صكوك استصناع بر مبناي خريد دين، صكوك استصناع بر مبناي اجاره به شرط تمليك و صكوك استصناع رهني را به عنوان گزينه هاي قابل انتشار در بورس اوراق بهادار پيشنهاد و در آخر نيز ويژگي هاي صكوك پيشنهادي را با يكديگر مقايسه مي-نمايد.

Along with other transitional developments Iranian capital market is also expected to expand and diversify in the course of country’s 20 year perspective development plan. Securities and exchange council has recently authorized several financial instruments in order to meet the needs of the market for financing various economic projects. One of these instruments is the “ISTISNAʹ Sukuk”. This paper introduces this new financial instruments and gives a clear description of it, and its various forms such as “debt purchase Sukuk”, “lease to own Sukuk”, and “mortgage based Sukuk”. Finally various features of the proposed sukuk are compared and analysed.