رابطه سازوكارهاي نظام راهبري و رتبه نظام راهبري با هزينه سهام عادي شركت ها

Relationship Corporate governance Mechanism and Corporate governance Rank of firm’s cost of equity capital

چكيده دراين پژوهش رابطه سازوكارهاي نظام راهبري و رتبه نظام راهبري شامل ، تعداد مديران غير موظف در هيات مديره ،درصد مالكيت بلوكي ، درصد مالكيت نهادي و تمركزمالكان با هزينه سهام عادي شركت ها مورد بررسي استفاده شد .نمونه "(TOPSIS) قرارگرفت . براي رتبه بندي شركتها مبتني بر نظام راهبري از روش "تاپسيس 1389 مي باشدكه ازطريق - تحقيق شامل 114 شركت پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران دردوره زماني 1383 (GLS) غربالگري انتخاب شدند.آزمون فرضيه ها ازطريق رگرسيون چندگانه وبه روش حداقل مربعات تعميم يافته باچيدمان دادهاي تابلويي صورت پذيرفت. همچنين براي بيان تفاوت معناداري هزينه سهام عادي شركتهاي داراي رتبه بالا / پايين ازنظرنظام راهبري ازروش "من – ويتني" استفاده گرديد.نتايج نشان مي دهد بين درصد مالكيت بلوكي ، درصدمالكيت نهادي و تمركز مالكان با هزينه سهام عادي رابطه مثبت و معناداري وجود دارد.يافته هاي تحقيق نشان مي دهد كه بين رتبه كلي شركت از نظر نظام راهبري وهزينه سهام عادي ارتباط منفي و معناداري وجود دارد. واژه هاي كليدي: رتبه نظام راهبري شركتي، هزينه سهام عادي، تاپسيس(TOPSIS)

Abstract Objective of This, is to study, examin relationship between corporate governance mechanisms involve: percent of non-executive directors on board, blockholder ownership, institutional ownership and ownership concentration on cost of equity capital.to do This research, we rank firms as to corporate governance mechanisms. TOPSIS method is used to rank sampling consisted of 114 companies listed in Tehran stock exchange during 2005-2011, which were selected by screening. hypotheses tested by multiple regression and generalized least squares method (GLS) was performed. We applied mann-whitney test to present difference between average cost of equity capital firms in high/low rank. the result corroborates that there is a direct relation between The percent of board, block holder ownership, institutional ownership and ownership concentration with cost of equity capital , there is also a Negative and significant relation between the corporate governance high/low rank with cost of equity capital. Key Words: Corporate Governance, Rank cost of equity. capital,Topsis.