عنوان مقاله :
سرمايهگذاري مبتني بر سبك و قابليت پيشبيني بازده
عنوان فرعي :
Style Investing and Return Predictability
پديد آورندگان :
د ولو، مريم نويسنده استاديار دانشكده مديريت و حسابداري دانشگاه شهيد بهشتي Davallou, Maryam , فرتوك زاده ، حميدرضا نويسنده ,
اطلاعات موجودي :
فصلنامه سال 1392 شماره 8
كليدواژه :
بتاي سبك , سرمايهگذاري مبتني بر سبك , قابليت پيشبيني بازده
چكيده فارسي :
پژوهش حاضر به مداقه پيشبيني بازده مقطعي سهام انفرادي توسط بازده مبتني بر سبك در بورس اوراق بهادار تهران ميپردازد. آزمون قابليت پيشبيني بازده سهام بر مبناي مدل رگرسيون فاما و مكبث (1973) و با استفاده از دادههاي دوره زماني 1380 تا 1389 صورت ميگيرد. همچنين، جهت مداقه در قابليت پيشبيني يادشده، رابطه تغييرات مشترك بازده سهام و سبك مربوطه با تداوم نيز آزمون ميگردد. براي اين منظور از رويكرد تحليل پرتفوي متكي به طبقهبندي دوگانه استفاده ميگردد. نتايج حاصل از اين تحقيق بر قابليت پيشبيني بازده مقطعي آتي سهام توسط بازده مبتني بر سبك طي دوره تشكيل 12 ماهه صحه مينهد. شواهد حاصله نشان ميدهد تغييرات مشترك بازده سهام و سبك منجر به تغيير سود تداوم ميگردد. يافته مذكور منحصر به دوره تشكيل 12 ماهه و افق بازده آتي يكماهه بوده و در بازدههاي آتي طولانيتر (3، 6 و 12 ماه) برقرار نيست.
چكيده لاتين :
This research investigates cross section individual stock return predictability by style return in Tehran Stock Exchange. Test of stock return predictability is performed based on Fama and Mac-Beth regression model using data from 1380 to 1389. Also for profound analysis, the relation between co-movement of stock return with its style return and momentum is examined. So, Portfolio analysis approach based on dual sorting is used for the latter test. The outcomes of this research confirm future cross-section stock return predictability by style-based return over twelve month formation period. The results indicate that co-movement of stock return with its style return generates variation in momentum profit. This finding is restricted to twelve month formation period and one month future return horizon and is not observed over longer horizon future return.
عنوان نشريه :
دانش سرمايه گذاري
عنوان نشريه :
دانش سرمايه گذاري
اطلاعات موجودي :
فصلنامه با شماره پیاپی 8 سال 1392
كلمات كليدي :
#تست#آزمون###امتحان