امكان‌سنجي مديريت ريسك صكوك

The Feasibility Study of Sukuk Risk Management

امروزه ابزارهاي مالي اسلامي به سرعت در حال گسترش در بازارها هستند و بسياري از نهادها تمايل دارند كه به مشتريان خود خدمات مالي اسلامي ارايه دهند. اوراق صكوك يكي از متداول‌ترين اين ابزارها است كه در كشورهاي اسلامي مورد استفاده قرار مي‌گيرد. نهادهاي مالي اسلامي با گستره‌اي از انواع ريسك‌هاي مرتبط با سرمايه‌گذاري و تامين مالي اسلامي مواجه هستند. آينده صنعت مالي اسلامي تا حدود زيادي به نحوه مديريت ريسك‌هاي آن بستگي دارد. بنابراين براي تضمين موفقيت صكوك نيز بايد به دنبال راه‌هاي كنترل ريسك‌هاي آن باشيم. اين مقاله به دنبال اين است كه ضمن معرفي اجمالي انواع صكوك و بيان وضعيت آن در دنيا، ريسك‌هاي مشترك آن‌ها را شناسايي كرده و سپس با بررسي چالش‌هاي موجود در اين زمينه، امكان مديريت ريسك صكوك را بررسي كند. در پاسخ به اين مساله از روش اكتشافي- كاربردي استفاده شده است و نتيجه‌گيري مي‌شود كه كه براي كاهش ريسك صكوك، از راه‌كارهاي: بكارگيري سوآپ در طراحي صكوك، تقويت بازارهاي ثانويه صكوك از طريق ساز و كار بازار آزاد، طراحي بازارهاي بين بانكي كاملاً شرعي، انجام اصلاحات در نهادها و سازمان‌ها در جهت تقويت زيرساخت‌هاي مالي و زيرساخت‌هاي نظارتي، ايجاد يك سيستم گزارش‌دهي مستمر و جامع در مورد نرخ بهره موجود در بازارهاي مالي، مي‌توان استفاده كرد.

Today, Islamic financial instruments are rapidly expanding in the markets and many institutions tend to offer Islamic financial services to their customers. Sukuk is one of the most common tools that are used in the Islamic countries. Islamic financial institutions face a range of risks associated with investing and financing. Islamic finance industryʹs future largely depends on how to manage itʹs risks. Therefore, to guarantee the success of Sukuk, we should look for the ways to control itʹs risks. This article is trying to introduce types of Sukuk and itʹs status in the world, and to identify common risks between that types. Then by examine the challenges in this context, examine the possibility of Sukuk risk management. In response to this problem, discovery- applicable method is used. Finally, the following strategies are suggested for reducing the Sukuk risks: 1. The implementation of Swap in designing Sukuk 2. The empowerment of the secondary Sukuk market utilizing the free market systems 3. Designing of intra banks markets based on the Islamic laws. 4. Reforms in the institutions for the empowerment of the financial and supervisory substructures 5. Establishment of a comprehensive reporting system for the interest rates in financial markets.