تغييرات مثبت سود هر سهم و قيمت سهام : آزمون فرضيه ثبات رفتاري

Positive Change of Earnings Per Share and Share Price: Functional Fixation Hypothesis

چكيده هدف اين پژوهش بررسي فرضيه ثبات رفتاري در بورس اوراق بهادار تهران ميباشد. فرضيه ثبات رفتاري با رويكردهاي مختلفي قابل بررسي است. در تحقيق حاضر براي آزمون فرضيه فوق چگونگي رابطه تغييرات مثبت سود هر سهم و قيمت سهام و رابطه مديريت سود و قيمت سهام بررسي شد. دوره زماني پژوهش 1383 الي 1389 و تعداد شركتهاي نمونه پژوهش 100 شركت مي باشد. روش تحقيق از نوع همبستگي و با استفاده از رگرسيون چند متغيره مي باشد. نتيجه گيري تحقيق حاكي از اين است كه هرگاه سود هر سهم در يك شركت نسبت به سال قبل آن بيشتر باشد، قيمت سهام نيز افزايش مي يابد. بر اساس اين نتيجه ميتوان استدلال نمود كه تغييرات مثبت در سود هر سهم، بيشتر ناشي از مديريت سود بوده و اين موضوع مطابق با فرضيه ثبات رفتاري است.

Abstract The objective of this study is to investigate functional fixation hypothesis in the Tehran Stock Exchange(TSE). Functional fixation hypothesis will be study from different approaches. In this study , we first examine above hypothesis by investigating relationship between positive change of earnings per share and share price, second, by relationship between earnings management and share price. Sample of study are 100 firms during a 6- year period from 2005 to 2011. Using correlation method and multiple linear regression technique, the results of this study show that there is a positive relation between positive change of earnings per share and share price. Research evidence also show a positive relation between earnings management and share price. This issue confirm functional fixation hypothesis in TSE . Key Words: Functional Fixation Hypothesis, Earnings Management , Share Price and Stock Exchange