اثر نااطميناني درآمدهاي نفتي بر نرخ ارز در ايران

The Effect of Uncertainty of Oil Revenue on Exchange Rate

در اقتصاد ايران به دليل وابستگي دولت به درآمدهاي ارزي حاصل از صادرات نفت به ويژه در چند دهه گذشته، نرخ ارز به شدت تحت‌تاثير تصميم‌هاي دولت از طريق بانك مركزي بوده‌است. همچنين، درآمدهاي اين بخش تابعي از قيمت‌هاي جهاني نفت است كه با وجود تكان‌هاي مثبت و منفي در قيمت نفت، درآمدهاي ارزي نفتي با نااطميناني‌هاي گسترده‌اي مواجه است. از اين رو نقش درآمدهاي نفتي و نااطميناني آن در تعيين نرخ ارز از اهميت به‌سزايي برخوردار است. در اين پژوهش، با استفاده از شكل تقليل‌يافته يك الگوي كلان اقتصادي نقش متغير‌هاي اقتصادي را در تعيين نرخ ارز تعادلي مشخص‌مي‌سازيم. همچنين، بر اساس دو سناريو، در يكي با استفاده از روند متغيرهاي توضيحي بر اساس مدل برآوردشده و در ديگري بر اساس فروض موجود در برنامه چهارم، نرخ ارز اسمي آتي را تعيين مي‌نماييم. مقايسه نرخ ارز الگو و نرخ ارز كنترل‌شده فعلي توسط بانك مركزي شدت انحراف موجود را كه مستلزم تعديل‌هاي اضطراري پر هزينه آتي است، نشان مي‌دهد.

Oil revenue is the major source of foreign exchange revenues in Iran economy. Since the oil sector managed by the government, the exchange rate in Iran is highly affected by the government decision. Also oil revenue is a function of oil price and its world demand. So the Iranian economy was fluctuated by uncertainty in the amount of oil revenue. Consequently uncertainty should have the major role in determining exchange rate. The main aim of this article is to analyses main factors of determining exchange rate including uncertainty in the market. For this purpose , future equilibrium exchange rate is estimated based on the assumptions of two scenarios including uncertainty factors. Comparing the equilibrium and controlled exchange rate shows that there is a high deviation between current rate and equilibrium exchange rate which will create a sharp increase of exchange rate in the future.