بررسي اثر كيفيّت نهادها و عملكرد سياست هاي اقتصادي بر سرمايه گذاري مستقيم خارجي در كشورهاي گروه جي8 و اوپك (رهيافت خود رگرسيون برداري در داده هاي تابلويي)

The Effect of Quality of Institutions and Performance of Economic Policies on Foreign Direct Investment in OPEC & G8: the Approach of Panel Vector Auto Regression

چكيده سرمايه گذاري خارجي يكي از عوامل موثر بر رشد اقتصادي كشورهاست. در اين مقاله اثر سياست-هاي اقتصادي با استفاده از شاخص هاي درجه بازبودن اقتصاد، رشد نقدينگي و نرخ بهره واقعي بر ميزان جذب سرمايه گذاري خارجي در دو گروه از كشورهاي جي8 و عضو اوپك با استفاده از رويكرد خودرگرسيون برداري و داده هاي تابلويي طي سال هاي (2010-2000) با تاكيد برنقش نهادها مورد تحليل و بررسي قرار گرفته است. اثر نهادها بر سرمايه گذاري با وارد كردن شاخص معرّف اثر متقابل هريك از نهادهاي اقتصادي و كيفيّت نهادها به مدل، بررسي شده است. نتايج حاصل از توابع عكس العمل منتج از تخمين مدل نشان مي دهند: واكنش سرمايه گذاري مستقيم خارجي نسبت به كيفيّت نهادها در كشورهاي عضو جي8 مثبت است، هم چنين كارآيي سياست هاي اقتصادي مثل آزاد سازي تجاري، افزايش نقدينگي و كاهش نرخ بهره واقعي در جذب سرمايه گذاري مستقيم خارجي در هر دو گروه كشورها با وجود شرايط نهادي مناسب مثل ثبات سياسي، كارآيي دولت و حاكميت قوانين و مقررات افزايش مي يابد. كليد واژه ها: سرمايه گذاري مستقيم خارجي، كيفيّت نهادها، سياست هاي اقتصادي، جي8 ،اوپك، خودرگرسيون برداري در داده هاي تابلويي (P-VAR).

Abstract Foreign direct investment is one of the affective factors on economic growth. This paper investigates the effect of economic policies through indexes of economy openness degree, liquidity and real interest rate with emphasis on role of institutions on foreign direct investment (FDI) in two groups of G8 and OPEC countries over the period of (2000-2010). The results from response functions in estimated panel data vector auto regression model show i) quality of institutions which contain government effectiveness, political stability and absence of violence, rule of law and the regulatory quality in the public sector has a positive effect on FDI in G8 countries; ii) policies such as trade freedom, growth of liquidity and decreasing real interest rate lead to more FDI, only with existence of institutional suitable conditions such as political stability, rule of law and high productivity of government. These findings help to policy maker to provide conditions that make more FDI inflow. Keywords: Foreign Direct Investment, Quality of Institutions, Economic Policies, G8 ,OPEC, Panel Vector Auto regression.