بررسي تاثير چرخه سياسي بر روي حجم معاملات و نقدشوندگي

The effect of the political cycle on the Tehran Stock market trading volume and liquidity

رويدادهاي سياسي تاثير عمده اي بر بازارهاي مالي دارند. بازارها به اطلاعات جديد در موضوع تصميمات سياسي واكنش نشان مي دهند كه ممكن است سياست هاي مالي و پولي كشور را تحت تاثير قرار دهند.همين طور سرمايه گذاران به دقت رويدادهاي سياسي را دنبال مي كنند و بر اساس نتايج مورد انتظارشان از اين اتفاقات در تصميماتشان تجديد نظر مي كنند.اين پژوهش به بررسي تاثير يكي از متغيرهاي كلان سياسي يعني چرخه سياسي برروي حجم معاملات و نقدشوندگي بورس اوراق بهادار تهران مي پردازد. اين پژوهش دربورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زماني مردادماه 1380 تا آبان ماه 1391 انجام شده است . دراين پژوهش عملكرد بورس براساس حجم معاملات و شاخص نقدشوندگي بررسي شده است.با توجه به غير نرمال بودن توزيع هردو متغير،آزمون فرضيه هاي پژوهش از طريق آزمونهاي آماري ناپارامتريك u(من –ويتني)و H(كروسكال –واليس ) انجام شده است. نتايج پژوهش نشان مي دهد كه،ميزان هردومتغير متوسط حجم معاملات وشاخص نقدشوندگي از تيوري چرخه سياسي تبعيت مي كند.به عبارتي ديگر،ميزان شاخص نقدشوندگي ومتوسط حجم معاملات در دوسال اول تصدي يك دولت از دوسال دوم تصدي يك دولت پايين تر است. همچنين نتايج نشان مي دهدكه هيچ تفاوت معناداري بين ميزان شاخص نقدشوندگي ومتوسط حجم معاملات در چهارسال مختلف تصدي دولت وجود ندارد.

This study examines the impact of political cycle on Tehran stock Exchange performance. Political cycle is a four-year cycle that Is known to political business cycle and Presidential cycle. Political cycle theory shows that stock returns fall during the first half of a presidency, and rise during the second half of a presidency .Also Stock market performance in different years from a government in USA Indicated stock returns is lower in the second year than in other years .In this study, stock market performance is measured by Trading volume and Liquidity Index. The research method is based on the goal, application and is based on the method descriptive .we used two methods to collect data and content, library method and Using the Exchange documents. The study used descriptive and inferential statistics. Statistical analysis was performed using SPSS software. The results of this research indicate that There is significant relationship Between the independent variable (Political cycle) and dependent variables ( Trading volume and Liquidity Index ). In other words, there is significant difference between Thehran stock performance (Basis of two indicators) the first half and second half of a presidency. Also, there is no significant difference between Tehran stock performances the different years of a presidency. In summary, this research shows Tehran Stock Exchange follow the political cycle.