بررسي رابطه بلندمدت و كوتاه‌مدت ميان بازده كل سهام بورس اوراق بهادار تهران و رشد اقتصادي ايران با استفاده از يك مدل تصحيح خطا

The relationship between long-term and short-term stock returns of tehran stock exchange and Irans economic growth using an error correction model

در پژوهش حاضر به عنوان يك مطالعه موردي اثرات متقابل شاخص قيمت و بازده نقدي (بازده كل) سهام بورس اوراق بهادار تهران و رشد اقتصادي ايران بررسي شده است. براي اين منظور، اطلاعات مربوط به متغيرهاي فوق در دوره زماني 1387-1378 به صورت فصلي، جمع‌آوري شده و با استفاده از آزمون همجمعي جوهانسون و مدل تصحيح خطاي برداري به بررسي رابطه متقابل متغيرهاي فوق پرداخته شده است. نتايج به دست آمده از آزمون همجمعي جوهانسون نشانگر وجود يك رابطه تعادلي بلندمدت ميان متغيرهاي فوق است. همچنين، نتايج حاصل از آزمون مدل تصحيح خطاي برداري حاكي از آن است كه ميان متغيرهاي فوق يك رابطه يك طرفه و مستقيم از رشد اقتصادي به شاخص قيمت و بازده نقدي (بازده كل) سهام بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد.

In this research the relation of cash return price index of Tehran Stock Exchange and Iranʹs economic growth has been studied. For this purpose data on these variables during the 1378-1387 were collected and by the collective Johansen test and vector error correction model the relationship between these variables is discussed. Johan sen cointegration test result have shown a relationship between the variables. The test result of vector error correction model suggests that a causal relationship between economic growth and cash return price index of Tehran Stock Exchange exists.