رابطه بين مديريت سود و عدم تقارن اطلاعاتي در شرايط نااطميناني محيطي

Relationship between Earnings Management and Information Asymmetry in the Condition of Environmental Uncertainty

پژوهش حاضر به بررسي رابطه بين مديريت سود و عدم تقارن اطلاعاتي در شرايط نااطميناني محيطي مي‌پردازد. در اين پژوهش، براي كمي سازي مديريت سود از الگو‌هاي مبتني بر اقلام تعهّدي اختياري (الگوي ديچو و همكاران، 2002 و الگوي كوتاري و همكاران، 2005) و براي عدم تقارن اطلاعاتي، از انحراف معيار قيمت سهام و اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش سهام استفاده شده است. در اين راستا، سه فرضيه تدوين‌شده و جهت آزمون اين فرضيه‏ها، نمونه‏اي متشكل از 101 شركت ( 505 سال- شركت) از بين شركت‏هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‏هاي 1387 الي 1391 انتخاب گرديد و براي آزمون آن‌ها، از روش داده‏هاي تركيبي استفاده گرديد. يافته‌هاي تجربي حاكي از آن است كه هر سه فرضيه پژوهش پذيرفته مي‌شوند؛ بدين صورت كه متغيرهاي مديريت سود و نا اطميناني محيطي با عدم تقارن اطلاعاتي يك رابطه معنادار داشته و منجر به افزايش آن مي‌شوند. علاوه بر اين، يافته‌‎هاي پژوهش نشان مي‌دهد كه نااطميناني محيطي منجر به تضعيف رابطه‌ بين مديريت سود و عدم تقارن اطلاعاتي مي‌شود.

This study investigates the relationship between earnings management and information asymmetry under the condition of environmental uncertainty. In this study, to quantify earnings management, the models based on discretionary accruals (from Dechow et al, 2002 and Kothari et al, 2005) were used. Standard deviation of the stock price and bid ask spread models were also used for information asymmetry. Three hypotheses were formulated and tested. The data of 101 firms (505 firm/years) from the Tehran Stock Exchange in the period of 1387 to 1391 was collected and tested, using multi-variable regression panel model. The empirical findings indicate that all the three hypotheses are confirmed. That is, earnings management and environmental uncertainty variables have significant relationships with information asymmetry, and the both lead to increasing information asymmetry. In addition, findings show that environmental uncertainty results in weakening the relationship between earnings management and information asymmetry