بكارگيري مدل بهينه سازي چند معياره فازي براي غربالگري سهام شركت هاي دارويي در بورس اوراق بهادار تهران

Fuzzy Multi-criteria Optimization Method for Screening of Pharmacy Companies’ Stocks in Tehran Stock Exchange

در اين مقاله متد جديدي براي غربالگري و رتبه بندي سهام بر اساس تكنيك هاي بهينه سازي چند معياره فازي ارايه شده است. در متد پيشنهادي دو معيار اصلي براي انتخاب سهام مناسب مورد استفاده قرار مي گيرد. مورد اول آن از نسبت هاي مالي شركت ها بدست آمده و نشان دهنده سلامت مالي شركت ها مي باشد. دومين معيار مورد بررسي معيار موفقيت بازار شركت ها مي باشد كه با استفاده از قيمت سهام شركت ها در دوره هاي مختلف بدست مي آيد. با استفاده از اين مقادير و متد جديد پيشنهادي كه بر اساس نزديكي اين دو معيار عمل مي نمايد، به غربالگري سهام پرداخته مي شود.در مدل پيشنهادي وزن معيارهاي تصميم با استفاده از متد جديد بهينه سازي چند معياره محاسبه مي گردد. متد پيشنهادي در مورد 29 شركت فعال صنعت داروسازي حاضر در بورس اوراق بهادار تهران، بكارگرفته شده است. نشان داده مي شود كه متد پيشنهادي امكان انتخاب گروه كوچكي از سهام هاي خوب كه مشخصه آنها انطباق بالاي عملكرد مالي با موفقيت بازار است را ايجاد مي نمايد. اين متد از انتخاب شركت هايي كه موفقيتشان بر اساس مواردي مانند شايعات و اطلاعات نا درست است جلوگيري مي نمايد. در نهايت مشخص گرديد كه از ميان 29 شركت در نظر گرفته شده شركت هاي داروسازي كوثر، فرآورده هاي تزريقي، داروسازي لقمان،داروسازي امين، روز دارو و داروسازي ابوريحان در مجموعه غربال شده قرار مي گيرند. از بين شركت هاي فوق شركت داروسازي لقمان به عنوان قابل اطمينان ترين شركت براي سرمايه گذاري انتخاب گرديد.

In this study a new method for stock screening and ranking according to fuzzy multi-criteria optimization techniques is presented. In the proposed method two main criteria are used for selecting suitable stocks. The first criterion is obtained from companies financial ratios and shows the financial health of companies. The second one is the criterion of companies’ market success and is obtained using companiesʹ stock prices in different periods. Through using these values and the proposed method which performs on the basis of contiguity of these two criteria, we practice stock screening. The proposed method has been applied to 29 pharmaceutical companies in Tehran Stock Exchange. It is suggested that the proposed method makes it possible to select the appropriate stocks, characterized by high conformity of financial performance with their market success. This method prevents the selection of firms whose success is based on items such as rumors and incorrect information. Finally it was determined that among 29 pharmaceutical companies, the following companies are placed in the screened collection: Kosar, Faravardehaye-tazrighi, Loghman, Amin, Roozdaroo and Abooreyhan. Among these firms Loghman Company was selected as the most reliable company for investment.