بررسي كاربردپذيري اوراق بهادار شناور جهت توسعه نظام مالي ايران

Investigation the Applicability of Floating Securities in Order to Develop Financial System of Iran

روش پرداخت سود يا بازده شناور يكي از نوآوري‌هاي مالي است كه بازارهاي مالي بين‌المللي را متحول نموده است. اين ابزار نوين مالي به منظور كاهش ريسك نگهداري اوراق بهادار و هزينه مبادلات در بلندمدت گسترش يافته است. هدف از انجام اين تحقيق بررسي امكان استفاده از روش پرداخت سود و بازده شناور در اوراق بهادار منطبق با عمليات مالي بدون ربا در ايران مي‌باشد. با توجه به شرايط حاكم بر بازارهاي مالي كشور، كاربرد اين اوراق مي‌تواند به استفاده بيش از پيش از ظرفيت‌هاي مالي و اعتباري رسمي موجود در كشور بيانجامد. در اين مقاله ابتدا به معرفي اوراق بهادار شناور و كاركردها و ويژگي‌هاي آن پرداخته خواهد شد. پس از آن تطابق اين روش سوددهي با عمليات مالي بدون ربا در ايران بررسي مي‌گردد. بدين منظور پس از تبيين مفهوم ربا در اسلام و مصاديق آنها انواع اوراق بهادار شناور قابل استفاده در بازارهاي مالي ايران پيشنهاد مي‌شود. نتايج اين تحقيق نشان مي‌دهد كه در نظام مالي ايران اعطاي سود به روش شناور براي انواع اوراق بهادار مبتني بر مشاركت (شامل سهام ممتاز، اوراق مشاركت، گواهي سپرده بانكي و تبديل به اوراق مشاركت كردن دارايي ها) و اوراق بهادار شناور وابسته به شاخص تورم امكان پذير است و كاربرد انواع اوراق بهادار نام برده شده با عمليات بانكداري بدون ربا هيچ‌گونه تعارضي ندارد.

This study disires to investigate the possibility of using interest payment method and floating outcome in securities consistent with interest free banking operation in Iran. According to the dominant situatcon on financial markets of the country, the application of these securities can leads to the use of existing financial and credential capacities in the country. In this article, floating securities, functions, and its properties will be introduced at first. Then, adaption of this method of profitability is investigated by interest free banking operation in Iran. For this purpose, after explaining the concept of interest in Islam and its examples, all types of floating securities which are useful in financial markets in Iran are recommended. The method of interest payment or floating outcome is one of the financial innovations that have transformed international financial markets. This new financial tool has been developed due to the reduction of risk of keeping securities and reduction of exchange costs in long-term period. The results shows that, granting benefit through floating method for all types of securities based on collaboration and floating securities depending on inflation index is possible. Also the application of all mentioned securities has no conflict with interest free banking operation.