بررسي توان متغيرهاي حسابداري در پيش بيني جريانهاي نقدي آتي در طي مراحل چرخه عمر شركت

A Study about the power of accounting variables in predicting future cash flows, during the stages of companyʹʹs life - cycles

هدف اصلي اين تحقيق، بررسي توان پيش بيني كنندگي جريانهاي نقدي آتي برخي متغيرهاي حسابداري در طي مراحل چرخه ي عمر شركت (رشد، بلوغ و افول) مي باشد. نمونه آماري اين تحقيق بصورت داده هاي تابلويي مي باشد كه از بين شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهاي 1382-1388 انتخاب شده است يافته هاي اين تحقيق نشان مي دهد كه مراحل چرخه ي عمر با توجه به مفروضات اين نظريه بدين گونه است كه رشد جريانهاي نقدي عملياتي در مرحله رشد شركت تدريجاً افزايش يافته و در مرحله بلوغ به اوج خود مي رسد در مرحله افول نيز سير نزولي جريانهاي نقدي عملياتي اتفاق مي افتد. با توجه به اينكه ضرايب رگرسيون براي هر 4 مدل در مرحله رشد كمتر از ضرايب رگرسيون 4 مدل در مرحله بلوغ است همچنين با توجه به اينكه ضرايب رگرسيون براي هر 4 مدل در مرحله بلوغ بيشتر از ضرايب رگرسيون 4 مدل در مرحله افول است. مي توان چنين استنباط نمود كه مفروضات چرخه ي عمر شركت در طي مراحل رشد، بلوغ و افول داراي اعتبار است و مي توان مفروضات چرخه ي عمر را مطابق با نتايج اين تحقيق مورد تاييد قرار داد. از طرف ديگر نتايج هر يك از مراحل چرخه ي عمر شركت (رشد، بلوغ و افول) تقريباً با نتايج بدست آمده از كل شركتهاي نمونه همسويي دارد. به بيان ديگر، نتايج مدل هاي مراحل چرخه ي عمر تقريباً مشابه نتايج شركتهاي كل نمونه است

The aim of this study is to investigate the predictability power of future cash flows on some accounting variables during the frim’s life cycle (growth, maturity and decline). The sample of this research is table data which id selected from the firm’s listed in TSE during the period of 2003 – 2009. The findings show that, considering the life cycle postulates, operation cash flows growth increases in the growth stage gradually and reaches to its top in maturity and decreases in declining stage. Considering that regression considering that regression coefficient of every four models for maturity stage and also regression coefficient of every four models for maturity stage is more than regression coefficient of every four models for declining stage , it can be said that life cycle postulates have reliability in stages of growth , maturity and declining. The results of study are consistent with the life cycle postulates. More over, the results of each life cycle stage are almost according to the results of all sample firms