برآورد درجه انباشتگي شاخص تورم با مدل ARFIMA- FIGARCH مطالعه موردي: ايران

Estimating the Degree of Integration in CPI with ARFIMA-FIGARCH Model: Case study of Iran

برآورد درجه انباشتگي شاخص تورم با مدل ARFIMA- FIGARCHمطالعه موردي: ايران حسين عباسي نژاد * و يزدان گودرزي فراهاني ** 1393/2/ 1391 تاريخ پذيرش: 27 /9/ تاريخ دريافد: 19 چكيده بررسي اثر حافظه در شاخصهاي مختلف اقتصادي، به خصوص تورم و بازار پول داراي جذابيد تحقيقاتي بالايي اسد. اين تحقيس با استفاده از داده هاي شاخص قيمد مصرف كننده ايران در دوره 1369 ، به بررسي ويژگي حافظه بلندمدت اين شاخص پرداخته و مدل /01 ،1390/ زماني 08 ARFIMA براي آن برازش شده اسد. همچنين مقادير جز خطا در مدل ARFIMA با استفاده از مدل FIGARCH مورد بررسي قرار گرفد تا مشخص شود كه واريانس ناهمساني تورم از چه مدلي پيروي ميكند، نتايج تحقيس نشان دهنده اين موضوع بود كه سري زماني ماهيانه تورم ميتواند داراي ريشه كسري باشند. به عبارتي، درجه انباشتگي متغير تورم مي تواند عدد صحيح نباشد و كسري باشد. نتايج تحقيس نشان داد كه درجه انباشتگي سري تورم بايد بين صفر و يك باشد و بدين ترتيب فرضيه حافظهدار بودن سري تورم مطرح شد. با تخمين پارامتر حافظه بلندمدت در مدل مشخص شد 0 اسد و با يك بار تفاضل گيري دچار بيش تفاضل گيري / كه سري تورم داراي درجه انباشتگي 46 مي شويم. بنابراين، سري تورم در ايران داراي حافظه بلندمدت اسد و آثار هر شوك بر اين متغير به دليل حافظه بلندمدت آن تا دورههاي طولاني باقي ميماند.

Estimating the Degree of Integration in CPI with ARFIMA-FIGARCH Model: Case study of Iran Hossein Abbasinejad Yazdan Gudarzi Farahani Date Received: 9 Dec 2012 Date Accepted: 17 May 2014 Abstract The study of the effect of memory in different economic indices, especially inflation and money market, has high research attractiveness. In this paper, by using the data of consumer price index for Iran during 1990/04 – 2011/11, we investigate the characteristics of CPI’s long–run memory and regress its ARFIMA model. In addition, the amount of error terms in ARFIMA model are examined by FIGARCH model in order to determine what model the heteroscedasticity in inflation is following. The results indicate that monthly time series of inflation may have non-integer root. In other words, the degree of integration for inflation can be a non-integer number rather than an integer. To determine this, an Augmented Dikey-Fuller test, Philips–Prone test and KPSS are used and the results show that the degree of integration for inflation series should lie between zero and one. Thus, the hypothesis of inflation series with memory is proposed. By estimating the parameter of long run memory in the model it becomes evident that the inflation series has the degree of integration of 0.46 and one time differentiating leads to over-differentiation. Hence, inflation series has a long run memory in Iran and the effects of each shock on this variable exists for long periods. JEL Classification: C22, G32, E31 Key Words: ARFIMA- FIGARCH Model, Inflation, KPSS Test, Long-Run Memory