بررسي فقهي امكان به‌كارگيري «سوآپ نكول اعتباري» و «ورق اعتباري» در مديريت ريسك اعتباري بانك‌ها

Jurisprudential Analysis of Applying Credit Default Swap and Credit-Linked Note in Credit Risk Management of Banks

با توجه به اهميت ريسك اعتباري در نظام بانكداري، بانك‌ها همواره به مديريت ريسك اعتباري توجه ويژه داشته‌اند و روش‌ها و راهكارهاي مختلفي را براي مديريت آن به كار گرفته‌اند. استفاده از مشتقات اعتباري يكي از اين روش‌ها و «سوآپ نكول اعتباري» و «ورق اعتباري» از جمله متداول‌ترين مشتقات اعتباري مورد استفاده براي اين منظور هستند. در اين مقاله به بررسي فقهي امكان به‌ كارگيري ابزارهاي مذكور در نظام بانكداري كشور پرداخته مي‌شود و با استفاده از روش تحقيق توصيفي، مشتقات اعتباري بر اساس معيارها و ضوابط عمومي قراردادها از ديدگاه فقه شيعه، مورد بررسي و ارزيابي قرار مي‌گيرند كه نتيجه آن تاييد سوآپ نكول اعتباري و داراي اشكال بودن ورق اعتباري از منظر ربا مي‌باشد.

Given the importance of credit risk in the banking system, banks have always paid special attention to credit risk management and use different tools to manage it. Using credit derivatives specially "credit default swap" and "credit-linked note" is one of the most common tools for this purpose. This paper investigates the possibility of applying these tools in the banking system of the Islamic Republic of Iran, and evaluates credit derivatives based on general conditions of contracts from the view of the jurisprudence of Shiʹa. As a result, we can say that CDS is shariah compliant but CLN has usury problem and is not shariah compliant.