محتواي اطلاعاتي سود اعلان‌شده و پيش‌بيني‌شده هر سهم در تبيين بازده غيرعادي سهام

The Information Content of Declared Dividends Per Share and Predicted Earnings Per Share in Explaining Abnormal Stock Return

هدف از اين پژوهش بررسي محتواي اطلاعاتي سود هر سهم اعلان‌شده و سود پيش‌بيني‌شده هر سهم در تبيين بازده غيرعادي سهام است. در اين راستا از معيارهاي سود غيرمنتظره و بازنگري پيش‌بيني سود كه به ترتيب نمايان گر سود هر سهم و پيش‌بيني سود هر سهم مي‌باشند، استفاده شده است. جامعه‌ي آماري، شركت‌هاي توليدي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است كه از اين ميان 50 شركت به عنوان نمونه آماري و بر اساس نمونه‌گيري حذفي انتخاب‌شده و در مجموع در يك دوره چهارساله از 1387 الي 1390 تعداد 200 مشاهده سال شركت موردبررسي قرار گرفته است. نتايج تحليل رگرسيوني و آزمون‌هاي همبستگي رابطه معنادار مستقيمي را بين متغيرهاي اعلان سود هر سهم و پيش‌بيني سود هر سهم با بازده غيرعادي سهام نشان مي‌دهد. همچنين نتايج، محتواي اطلاعاتي بيشتري را براي سود اعلان‌شده هر سهم در قياس با سود پيش‌بيني‌شده هر سهم تاييد مي-كند.

The aim ofthisstudy is to investigatethe information content ofdeclared dividends per shareand predicted earnings per share in explainingabnormalstockreturn. For this aim we used measures of unexpected profitand adjusted earning prediction that demonstrator earning per share and earnings per share prediction. The research population is Tehran Stock Exchange and the sample is 50 listed companies that selected by elimination and cover financial information during 2008 – 2011. The results show that the correlation between declared dividendsper shareandpredicted earnings per sharewithabnormalstockreturn is positive and important. Other results show that information content of declared dividendsper share is more than of predicted earnings per share.