تحليل نظري تاثير خلق اعتبار بر بحران مالي

Theoretical Analysis of the Effect of Creation of Credit during Financial Crisis

بروز بحران مالي بين سال هاي 2007ـ2009 يكي از مهم ترين وقايع اقتصادي چند دهه گذشته بوده است. جريان هاي غالب تفكر اقتصادي (كينزي و نيوكلاسيكي) با اتكا به مباني مكتب فكري خود، نظريه هاي گوناگوني در توضيح آن ارايه نموده اند. اين بررسي ها به سبب در نظر نگرفتن ملاحظات نهادي نظام اقتصادي، از جمله نقش خلق اعتبار، قادر به تبيين ريشه هاي اصلي بحران نيستند. بنا به فرضيه مقاله،خلق اعتبار در نظام بانك داري متعارف، نقشي اساسي در ايجاد بحران مالي دارد. براي ارزيابي اين ادعا، پس از معرفي انواع بحران مالي، تاثير فرايند خلق اعتبار بر شكل گيري چرخه هاي مالي، بررسي شده است. الگوي نظري استفاده شده يك الگوي رشد اقتصادي در بردارنده واسطه هاي مالي (بانك ها) است كه با افزودن بخش هاي پولي و بانكي، بر الگوي رشد اقتصادي فرانك رمزي بنا شده است. اين الگو از طريق نظريه «كنترل بهينه» به طور صريح، تحليل شده است و پويايي هاي بروز ادوار تجاري و بحران مالي با استفاده از آن تبيين خواهد شد. بر اساس يافته هاي پژوهش، «خلق اعتبار» و «ارزش هاي غير واقعي»، اصلي ترين و مهم ترين علت بروز بحران هاي مالي است. از اين رو، لازمه جلوگيري از بحران مالي، ابتناي نظام مالي بر ارزش هاي واقعي است؛ امري كه در بانك داري اسلامي بدان توجه شده است.

The occurrence of financial crisis between 2007-2009 is one of the most important economic events in the past decade. The main streams of economic thought (keynesian and Neoclassical) have developed different theories by resting upon their own intellectual schoolʹs principles. Because of their disregard of the institutional considerations of economic system, such as the role of creation of these studies validity, are not able to explain the main roots of crisis. This paper sees the creation of credit in a standard banking system has a basic role in creating a financial crisis. For evaluating this claim, first, the kinds of financial crisis are made known, and then the effect of the process of creating credit on the formation of financial circles is discussed. The theoretical model which is used is an economic growth model concerned with financial intermediaries (banks), which is established by means of adding monetary and banking sectors to Frank Ramziʹs economic growth model. This model has been explicitly through optimum control theory solved and the dynamics of business trades and financial crisis will be explored. The research findings indicate that credit creation and unreal values are the main reasons of financial crisis. Therefore, the prerequisite for overcoming a financial crisis is the reliance of financial system on real values: an issue which is observed by Islamic banking.