پيش بيني بازده سهام با استفاده از نسبت هاي بازار درشركت هاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران

Predicting stock return by Using The market Ratios in Tehran stock exchange

هدف از انجام اين پژوهش بررسي تاثير نسبت هاي بازار بر پيش بيني بازده سهام عادي در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. جهت تعريف نسبت هاي بازار از چهار متغير قيمت بازار به سود هر سهم، قيمت بازار به ارزش دفتري هر سهم، قيمت بازار به قيمت فروش هر سهم و سود هرسهم استفاده شده است. روش پژوهش مورد استفاده در اين مطالعه، روش شبه تجربي با طرح پس رويدادي است، تعداد 159 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1386الي 1388 بررسي شده است. جهت آزمون فرضيه ها از مدل رگرسيون چند متغيره استفاده شده است. يافته هاي پژوهش نشان مي دهد كه در سالهاي 1386تا 1388 بين نسبت سود هرسهم با پيش بيني بازده سهام، در سال 1386 بين نسبت قيمت بازار هر سهم به قيمت فروش هر سهم با پيش بيني بازده سهام، در سالهاي 1387و1388 بين نسبت قيمت بازار هر سهم به ارزش دفتري هرسهم با پيش بيني بازده سهام و در سالهاي 1386و1387 بين نسبت قيمت بازار هر سهم به سود هر سهم با بازده سهام پيش بيني شده رابطه معناداري وجود دارد.

The purpose of this research is to examine the impact of financial ratios on predict of stock return. To determine the 4variable the financial ratios, earning per share, price to earning per share, price to sale per share, price to book value per share is used. The research method used in this study is post event semi-empirical design. 159 companies listed in Tehran Stock Exchange in the period 1386-1388 is reviewed. To test the hypothesis of multivariate regression models were used. Finding show that there is a meaningful relationship between the proportion of earning per share with predicted return of stock in 1386 -1388 and in 1386 there is a meaningful relationship between the proportion of price of each share to sale with predicted return of stock and in1387 and 1388 there is a meaningful relationship between the proportion of book value per share with predicted return of stock and in 1386 and 1387 there is a meaningful relationship between the proportion of price to earning per share with predicted return of stock.