بررسي رابطه بين حجم معاملات و تغيير قيمت سهام در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

Stock Price Changes and Trading Volume In Companies Accepted at the Tehran Stock Exchange

هدف از اجراي پژوهش حاضر، بررسي رابطه بين حجم معاملات و تغيير قيمت سهام در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. حجم مبادلات در واقع مسيله پايداري و صحت قيمت را مورد بررسي قرار مي‌دهد و پژوهش‌هايي كه حجم مبادلات را در كنار قيمت در نظر نمي‌گيرند، در واقع مساله صحت قيمت را مورد توجه قرار نمي‌دهند. بر اين اساس، پس از مروري جامع بر ادبيات موضوعي مربوط، آزمون‌هاي تعيين همبستگي بين متغيرهاي پژوهش بر روي داده‌هاي مربوط به نمونه آماري پژوهش شامل 70 شركت حاضر در 3 صنعت پرمعامله بورس تهران انجام شد. نتايج پژوهش نشان داده است كه در ساختار معاملات بازار روابط يوجود دارد و تعداد دفعات معامله و تعداد سهام معامله شده و تغيير قيمت سهام روزانه با يكديگر رابطه مثبت دارند. اين ارتباط در فاصله زماني يك روز نيز وجود دارد. بنابراين تغيير قيمت سهام از تعداد سهام معامله شده و تعداد دفعات معامله شده روز قبل نيز سرچشمه مي‌گيرد، ضمن اينكه تغيير قيمت سهام طي روزهاي متوالي از يك روند صعودي يا نزولي تبعيت مي‌كند.

The purpose of the present research is to investigate the relationship between stock price changes and trading volume in companies accepted at the Tehran Stock Exchange. The trading volume describes the consistency and accuracy of the price. In fact, any study that would not consider trading volume along with price changes, is not taking into account the price accuracy. Therefore, after a comprehensive review of the subject in the relevant literature, tests of variables correlation were conducted on samples of 70 companies in three high transaction industries. The results indicated that there are correlations in market structure. Trade frequency, the number of traded stocks and daily price changes, had positive correlations with one another. These correlations also exist in the interval of one day. So the price changes are caused by trade frequency and the number of stocks traded the day before. Furthermore, the price changes follow ascending or descending trends during consecutive days. Keywords: Trading Volume; Stock Price Changes; Tehran Stock Exchange JEL : G12 , G13 , G14