ارزيابي عملكرد و رتبه‏بندي صندوق‏هاي سرمايه‏گذاري

Application of Clustering Analysis in Assessing the Performance of Mutual Funds

با توجه به مزاياي صندوق‏هاي سرمايه‏گذاري و نقش آن‏ها در بازار سرمايه، به‌ويژه در كشورهاي درحال‌توسعه، ارزيابي عملكرد اين قبيل نهادهاي مالي اهميت بسزايي دارد. بر‌اساس اين، پژوهش حاضر با به كار بردن تحليل خوشه‏اي (به روش k- ميانگين) با استفاده از قابليت‏‏هاي نرم‏افزار SPSS19 و همچنين، روش تاپسيس بر مبناي قابليت‏هاي نرم‏افزار EXCELL2010، در پي ارزيابي عملكرد و رتبه‏بندي‏ صندوق‏هاي سرمايه‏گذاري فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني 1390-1391 است. به اين ترتيب، چهار معيار ارزيابي عملكرد صندوق‏هاي سرمايه‏گذاري، از قبيل نرخ بازده، انحراف معيار، نسبت ترينر و نرخ گردش در نظر گرفته شده است. همچنين، 15 صندوق سرمايه‏گذاري در قالب دو خوشه با عنوان صندوق‏هاي با عملكرد خوب و صندوق‏هاي تهاجمي، به‌عنوان صندوق‏هاي سرمايه‏گذاري برتر تعيين شده است، به‌نحوي‌كه صندوق سرمايه‏گذاري كارگزاري بانك صادرات در اولين رتبه و صندوق سرمايه‏گذاري آتيه نوين در آخرين رتبه قرار مي‏گيرند.

Due to the advantages of mutual funds and their role in the capital markets, particularly in developing countries, financial performance evaluation of them is so important. Accordingly, this study uses cluster analysis (k-mean method) by means of SPSS19 software program, and TOPSIS method using Excel 2010 software program to present the performance evaluation and ranking of mutual funds operating in Tehran Stock Exchange for the period 2011- 2012. In this regard, four criteria have been considered for evaluating the performance of mutual funds, such as return, standard deviation, turnover rate, the Treynor ratio. Moreover, 15 funds were chosen in the form of two clusters and were divided into funds with good performance and aggressive funds as superior funds. Accordingly, Saderat Bank Brokrage has the highest rank, while Atieh Novin mutual fund has the lowest rank.