تاثير مازاد وكسري وجه نقد بر بازده سهام در شرايط تورمي

The Relation between Deficit and Excess Cash with Stock Return in Inflationary Conditions

وجه نقد از منابع مهم و حياتي در هر واحد انتفاعي است و ايجاد توازن بين وجوه نقد در دسترس و نيازهاي نقدي، مهمترين عامل سلامت اقتصادي است. به علاوه شركت هاي داراي كمبود وجه نقد، مشكلات زيادي دارند، از اين رو اين مطالعه به بررسي رابطه بين كسري و مازاد وجه نقد با بازده سهام مي پردازد. اين پژوهش براي نمونه اي مشتمل بر 125 شركت در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. روش مورد استفاده در اين پژوهش، روش پانل مي باشد و براي نمونه گيري از روش غربالگري (حذف سيستماتيك) استفاده شده است. نتايج اين پژوهش بيانگر اين است كه بين مازاد و كسري وجه نقد با بازده سهام در شرايط لحاظ نمودن تورم، رابطه معناداري وجود ندارد. اما بين مازاد و كسري وجه نقد با بازده سهام در شرايط لحاظ ننمودن تورم، رابطه معناداري و مستقيمي وجود دارد.

This study has been done with aim of examining the relationship between deficit and excess cash, with stock returns in inflationary conditions of Iran. This relation also, will be done once regardless of the inflationary conditions. This research is done for a sample consisting of 125 companies in Tehran stock exchange. The methods used in this research, is panel method and to eliminate sampling error, screening method (systematic elimination) is used. The results of this research indicate that considering inflation, between deficit and excess cash, a meaningful relationship with stock returns, was not obtained. Also, it shows that there is a meaningful and direct relation between stock returns and the amount of excess and or deficit cash.