هزينه هاي خلق پول در نظام بانكداري متعارف و راهكار تامين مالي اسلامي

The Costs of Money Creation in Orthodox Banking System and Islamic Finance Solution

چكيده عملكرد بانكداري متعارف با سيستم ذخيره جزيي موجب خلق گسترده پول به نفع نظام بانكي و تحميل مشكلات تورمي آن به برخي از اجزاي جامعه، سرايت مشكلات وام‌گيرندگان به بانك ها و در برخي موارد به سپرده‌گذاران، بروز بحران هاي پولي و بانكي و ايجاد شوك هاي شديد پولي، سواري مجاني، انتخاب بد و خطر اخلاقي، ناهمگوني اساسي و ضرورت برقراري مقررات احتياطي، تحميل هزينه هاي زياد مالي، غيرنقد بودن سيستم و ريسك دار بودن و غيرشفاف شدن مي شود. در اين مطالعه، براي محاسبه هزينه هاي خلق پول در نظام بانكي دو سناريو ارايه مي‌شود؛ سناريوي نخست، خلق پول به روش نظام بانكداري با ذخيره جزيي و سناريوي دوم، خلق پول از طريق بانك مركزي با اعاده نرخ ذخيره قانوني صددرصد است. سپس به تصريح تابع زيان اجتماعي برآمده از فرآيند خلق پول مي‌پردازيم. در گام بعد، تابع زيان اجتماعي در قالب مساله بهينه‌سازي با توجه به قيد منحني فيليپس و معادله تقاضاي كل، حداقل مي‌شود. طي اين فرآيند بهينه‌يابي، تابع زيان اجتماعي با توجه به مقادير مختلف نرخ ذخيره قانوني حداقل مي‌شود و اين نتيجه به‌دست مي‌آيد كه با كاهش نرخ ذخيره قانوني، زيان اجتماعي و بي ثباتي افزايش مي يابد. به عبارت ديگر، افزايش نرخ ذخيره قانوني در فرآيند خلق پول نظام بانكي موجب كاهش هزينه اجتماعي و بي ثباتي در اقتصاد مي شود.

The performance of the fractional-reserve banking system, will lead to a vast money creation in favor of banks. This results in inflationary problems. This type of banking system will also lead to some issues like the transfer of borrowers’ risks to banks and sometimes to depositors, monetary and banking crises, free ridings, adverse selection and moral hazard, and etc. In this research, the cost of money creation is determined by two scenarios. The first scenario is money creation in a fractional-reserve banking system, and the other is central bank’s money creation with requirement reserve of 100 %. Then the social loss function related to money creation is defined. The results of minimizing social loss function with the constraints of Philips curve and aggregate demand function show that the instability and social loss will increase with reduction of the reserve requirement. In other words, policy makers can reduce social costs and instability of economy through the expansion in the reserve requirement.