توسعه مالي، موجودي سرمايه، سرمايه‌گذاري خارجي و رشد اقتصادي در ايران

Financial Development, Capital Stock, Foreign Investment and Economic Growth in Iran

در اين پژوهش، يك سيستم معادلات همزمان و روش گشتاورهاي تعميم‌يافته را براي بررسي همزمان رابطه ميان رشد اقتصادي، موجودي سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي و موجودي سرمايه داخلي در ايران در دوره 1355-1389 به‌كار گرفته و در آن نقش متغيرهاي مهمي همچون توسعه مالي، سرمايه انساني و درجه باز بودن اقتصاد بر رشد اقتصادي را نيز مورد ارزيابي قرار داده‌ايم. يافته‌ها نشان مي‌دهد كه رشد اقتصادي ايران بيشترين واكنش را نسبت به موجودي سرمايه داخلي و سرمايه انساني نشان مي‌دهد. افزايش سطح توسعه مالي بر رشد اقتصادي بي‌تاثير بوده و موجودي سرمايه داخلي را نه تنها افزايش نداده، بلكه كاهش نيز داده است. ورود سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي، تاثيري منفي بر رشد اقتصادي داشته و نتوانسته به انباشت سرمايه داخلي نيز كمكي كند. افزايش در درجه بازبودن اقتصاد، افزايش در رشد اقتصادي و كاهش سرمايه‌گذاري خارجي را به‌دنبال داشته است. رشد اقتصادي نيز به‌عنوان متغيري مهم براي رشد هر دو موجودي سرمايه داخلي و موجودي سرمايه‌گذاري خارجي تشخيص داده شده است.

This paper uses the simultaneous equations system and the generalized method of moments to simultaneously investigate the relationship between economic growth, the stock of foreign direct investments, and the stock of domestic capital during the period of 1976 to 2010. Moreover, this paper examines the impact of various variables such as financial development, human capital, the degree of openness, etc. on economic growth. The results show that economic growth is most correlated with the stock of domestic capital and human capital. An increase in the level of financial development has no effect on economic growth. We also found that it not only does not increase the stock of domestic capital, but decreases it. The entry of foreign direct investment has negative correlation with economic growth and it has not helped with the accumulation of domestic capital. The increase in the degree of openness has resulted in an increase in economic growth and a decrease in foreign investment. In addition, economic growth has been identified as an important factor impacting the growth of domestic capital stock, and foreign investment stock.