تحليل انتقال نرخ ارز بر شاخص قيمت صادرات و تاثير تورم و درآمد بر آن در ايران و شركاي تجاري: رويكرد گشتاورهاي تعميم‌يافته (GMM)

Analysis of Exchange Rate Pass-Through to Export Prices; and the Impact of Inflation, and Income on It in Iran and Trading Partners: A GMM Estimator Approach

اجراي راهبرد گسترش صادرات يكي از متداول‌ترين سياست‌ها براي دستيابي به توسعه و رشد اقتصادي اغلب كشورها به‌ويژه كشورهاي درحال توسعه مانند ايران محسوب مي‌شود. براساس مدل‌هاي انتقال اثر نرخ ارز بررسي اثر نوسان‌هاي نرخ ارز بر قيمت صادرات در اين كشورها حايز اهميت است. در اين راستا، هدف مطالعه حاضر ارزيابي ميزان انتقال نرخ ارز به قيمت صادرات در ايران و مهم‌ترين شركاي تجاري آن در سال‌هاي (2010-2000) با استفاده از رويكرد GMM آرلانو-باند مي‌باشد. نتايج اين مطالعه نشان مي‌دهد ميزان انتقال نرخ ارز به قيمت صادرات ناقص و نزديك به يك بوده، بنابراين بخش عظيمي از تغييرات نرخ ارز به قيمت صادرات منتقل مي‌شود. نتايج نشان مي‌دهند GDP اثر معكوس و معناداري بر ERPT دارد، به اين معنا كه درآمد پايين منجر به تاثير بالاتر نرخ ارز بر قيمت صادرات مي‌شود. نرخ تورم نيز اثر مثبت و معناداري بر ميزان انتقال نرخ ارز به قيمت صادرات دارد. با بررسي نتايج به‌دست آمده پيشنهاد مي‌گردد سياستگذاران با اتخاذ سياست‌هاي مناسب ارزي نوسان‌هاي نرخ ارز را مهار نموده و از اين طريق بي‌ثباتي قيمت‌هاي كالاهاي صادراتي خود را به حداقل برسانند. اين امر به ثبات بازارهاي بين‌المللي منجر خواهد شد، همچنين پيشنهاد مي‌شود در راستاي كمك به كاهش آثار انتقالي نوسان‌هاي نرخ ارز به قيمت صادرات و ثبات قيمت كالاهاي صادراتي سياست‌هايي جهت كنترل نرخ تورم و كاهش سطح عمومي قيمت‌هاي داخلي اتخاذ گردد.

Nowadays most countries, especially developing countries such as Iran, have to adopt export promotion policy in order to achieve economic growth and development. According to exchange rate pass-through (ERPT) models, investigating the effect of exchange rate changes on export prices is important issue for these countries. Accordingly, the purpose of this paper is to estimate exchange rate pass-through (ERPT) into export prices in Iran and its top trade partners over 2000-2010 applying Arellano-Bond GMM approach. Results show that ERPT for the mentioned countries is incomplete and close to one. Therefore it can be said that a large part of exchange rate changes are passed into export prices. The results also show that GDP has a significantly negative effect on of ERPD. It means that low income leads to high effect of exchange rate on export prices. According to the results, it also can be seen that inflation rate has a positive and significant effect on ERPT. According to the results, it is recommended that adopting appropriate policies, policymakers restrain exchange rate fluctuations and thereby minimize the instability of export prices. It is also suggested that in order to reduce ERPT to export prices and thus export price stability, some policies to be applied so that to control inflation and reduce domestic prices.