بررسي اثر هموار‌سازي سود بر ريسك غير سيستماتيك شركت‌هاي پذيرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران

Effect of Income Smoothing on Unsystematic Risks of Companies Listed in Tehran Stock Exchange

اين پژوهش به بررسي تاثير هموارسازي سود بر ريسك غير سيستماتيك در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌پردازد. براي شناسايي شركت‌هاي هموارساز سود، از الگوي ايكل (1981) استفاده شد. بدين ترتيب، در فرضيه اول اين پژوهش، با استفاده از آزمون رگرسيون خطي ساده، به بررسي و شناسايي اثر هموارسازي سود بر ريسك غيرسيستماتيك شركت‌ها پرداخته شد. در ادامه، رابطه بين عوامل موثر بر رفتار هموارسازي سود بر ريسك غير سيستماتيك شركت‌ها با آزمون رگرسيون چندگانه خطي بررسي شد. همچنين، در فرضيه‌هاي دوم تا ششم، اندازه شركت، نسبت نقدينگي، نسبت بدهي، تغييرپذيري سود و نوع صنعت، به‌عنوان متغيرهاي مستقل و ريسك غير سيستماتيك به‌ عنوان متغير وابسته در نظر گرفته شد. در اين پژوهش، تعداد مشاهدات مورد استفاده براي يك دوره زماني 10 ساله (1390-1381)، به 650 سال شركت رسيد. نتايج پژوهش بيانگر اين بود كه هموارسازي سود باعث كاهش ريسك غيرسيستماتيك شركت‌ها مي‌شود و اندازه شركت، نسبت نقدينگي، نسبت بدهي، تغييرپذيري سود، نوع صنعت با ريسك غير سيستماتيك رابطه معناداري دارند.

This study investigates the effect of income smoothing on unsystematic risk of the companies listed in the Tehran stock exchange. Eckel model is used to identify the smoother companies. In the first hypothesis, a simple linear regression test is used to specify the effect of income smoothing on unsystematic risk of the companies. Then, the relationship between factors affecting income smoothing behavior and unsystematic risk of the companies is investigated, using linear multiple regression test. In the second to sixth hypotheses, the variables of company size, liquidity ratio, liability contract, income variability and industry type are regarded as independent variables, and unsystematic risk as dependent variable. In this research, the number of sample data for a 10-year-period from 1381 to 1390 accounted to 650 year-company. The findings of the research indicated that income smoothing reduces unsystematic risk, and the factors representing company size, liquidity ratio, liability contract, income variability and industry type have significant relationships with unsystematic risk.