بررسي رابطه بين مديريت سود با اختلاف قيمت پيشنهادي خريدوفروش سهام و حجم معاملات در شركت‌هاي با سطح مالكيت غيرنهادي بالا

The Relationship between Earning Management with Bid-Ask Spread of Stock and Trading Volume in Corporations with High Level of Non-Institutional Ownership

اين مقاله به بررسي رابطه بين مديريت سود با اختلاف قيمت پيشنهادي خريدوفروش سهام و حجم معاملات در شركت‌هاي با مالكيت غيرنهادي بالا طي سال‌هاي 1387 تا 1391 مي‌پردازد. نمونه تحقيق شامل 48 شركت است كه مالكيت غيرنهادي در نمونه‌هاي انتخابي در سطح بالا قرار دارد. در اين تحقيق برخلاف تحقيقات انجام‌شده از شاخص جديدي براي اندازه‌گيري مديريت سود استفاده شده است. اين پژوهش از نوع توصيفي همبستگي بوده و فرضيه‌ها از طريق رگرسيون چندگانه به روش داده‌هاي تابلويي آزمون شده‌اند. نتايج نشان مي‌دهد، بين مديريت سود و اختلاف قيمت پيشنهادي خريدوفروش سهام رابطه مثبت و معناداري وجود دارد. ازآنجاكه اختلاف قيمت پيشنهادي خريدوفروش سهام معيار نقدشوندگي سهام در نظر گرفته شده است و اين معيار رابطه معكوس با نقدشوندگي سهام دارد، لذا بين مديريت سود و نقدشوندگي سهام رابطه‌اي منفي و معنادار وجود دارد. علاوه‌براين، نتايج نشان مي‌دهد، بين مديريت سود و حجم معاملات رابطه منفي و معناداري وجود دارد. به‌طوركلي، شركت‌هايي كه مالكيت غيرنهادي بالايي دارند، مديريت سود در آنها رابطه معكوسي با نقدشوندگي بازار سهام دارد.

The relationship between earning management and bid-ask spread of stock, and also the relationship of trading volume in corporations with noninstitutional ownership during the years 2008 to 2012 were studied in this paper. The research samples include 48 corporations, in which the noninstitutional ownership stand at a high level. Unlike the recent researches, the new indicator for measuring the earning management has been used in this study. This study was descriptive and correlation and assumptions of multiple regression panel data were analyzed. The results show that there is a positive and significant relationship between earning management and bid-ask spread of stock. The bid-ask spread of stock is considered as liquidity criterion of stock and there is an inverse relationship between this criterion and the liquidity of stock. Thus, there is a negative and significant relationship between earning management and stock liquidity. Besides, the results indicate that there is also a negative and significant relationship between earning management and trading volume. Generally, there is an inverse relationship between stock market liquidity and the earning management of the corporations with high non-institutional ownership.