سرعت تعديل قيمت اوراق بهادار روشي براي ارزيابي بيش واكنشي و كم واكنشي سرمايه گذاران و كارايي بازارهاي مالي: رويكردها ، مدل ها و نتايج

Speed of Adjustment Scurities Prices, A Method for Evaluating of Investors Overreaction & Underreaction and Financial Markets Efficiently: Approches, Models and Results

وجود پديده هاي بيش واكنشي و كم واكنشي در بازارهاي مالي نشان از فقدان كارايي كامل آن ها مي-باشد. روش هاي مختلفي براي ارزيابي بيش واكنشي و كم واكنشي پيشنهاد شده است. يكي از اين روش ها، استفاده از روش اندازه گيري سرعت تعديل قيمت اوراق بهادار است. سرعت تعديل قيمت سهام، مدت زماني است كه طول مي كشد تا اطلاعات در قيمت سهام منعكس گردد و قيمت معاملاتي سهام به ارزش واقعي خود برسد. در اين مقاله سعي شده بر اساس پژوهش هاي مختلف به عمل آمده در اين زمينه در قالب سه رويكرد، دسته بندي و مدل هاي مختلف مورد كاربرد در آ ن ها تشريح و نتايج آن ها ارايه گردد. همچنين ضمن تشريح عوامل موثر در تاخير انعكاس اطلاعات در قيمت اوراق بهادار و ويژگي هاي بازار سرمايه ايران، پيشنهادهاي اجرايي براي افزايش سرعت تعديل اطلاعات عمومي در قيمت اوراق بهادار و در نتيجه افزايش كارايي بازار اوراق بهادار ارايه شده است.

Overreaction and underreaction phenomena in financial markets reflect it’s inefficiently. Different methods are suggested for evaluation of overreaction and under reaction in researches. One of these methods is measurement of the securities price adjustment speed. Speed of price adjustment securities is time duration that information absorbed in stock prices and reach stock price to their intrinsic values. At this article, is classified several researches to three approaches and described different models and then presented their results. Also the determinants for delayed Stock price adjustment is described and finally is explored Iran capital market specifications and propose some practical suggestions for increasing the stocks adjustment speed improving capital market efficiently