شبيه‏سازي الگوي تاثير اهرم مالي بر ارزش شركت با رويكرد پويايي‏شناسي سيستمي (مطالعه موردي: شركت ملي صنايع مس ايران)

تامين وجوه مورد نياز براي سرمايه‏گذاري شركت‏ها معمولاً از طريق ابزارهاي متنوع تامين مالي صورت مي‏گيرد كه هر يك ويژگي‏هاي خاص خود را داراست. در ايران اين ابزارها بيشتر به وام و سهام عادي محدود مي‏شوند. اين پژوهش با رويكردي ابتكاري و با استفاده از روش پويايي‏شناسي سيستمي و ارتباط داده‏هاي مالي و بازار سرمايه، به بررسي و شبيه‏سازي نقش اهرم مالي بر ارزش شركت و قيمت سهام شركت ملي صنايع مس ايران پرداخته است. الگوي سيستمي پژوهش با استفاده از اين رويكرد و با نرم‏افزار Vensim DSS شبيه‏سازي و تحليل شده است. نتايج حاكي از آن است كه افزايش اهرم مالي نقش چنداني در ارزش شركت نداشته، اما افزايش حقوق‏صاحبان‏سهام به نسبت بدهي‏ها، تاثير بسزايي در كاهش نرخ بازده مورد انتظار سهامداران و افزايش ارزش شركت ايفا مي‏كند؛ به ‌طوري ‌كه در پايان افق پژوهش نرخ هزينه سرمايه تا 7% كاهش يافته و در اواخر دوره قيمت سهام نيز تا نزديك 8000 ريال را تجربه خواهد كرد.