مقايسه عوامل موثر بر سطح نگهداري وجه نقد در صنايع مختلف

Comparison of Cash Holding Determinants in Different Industries

پژوهش حاضر به بررسي عوامل موثر بر سطح نگهداري وجه نقد در صنايع مختلف م يپردازد. براي انجام اين پژوهش داد ههاي 123 شركت پذيرفت هشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني سا لهاي 1385 تا 1390 گردآوري و از نظر آماري با به كارگيري الگ وهاي رگرسيوني چن دمتغيره مبتني بر داد ههاي تركيبي، تجزيه و تحليل شده است. به اين منظور الگو پژوهش ابتدا در كل نمونه پژوهش و سپس به تفكيك شش صنعت )خودرو و ساخت قطعات فلزات اساسي مواد دارويي ماشي نآلات و تجهيزات شيميايي سيمان، آهك و گچ( مورد بررسي قرار گرفت. يافت ههاي تجربي پژوهش حاكي از آن است كه هر كدام از عوامل موثر بر سطح نگهداري وجه نقد، تاثيري متفاوت در صنايع مختلف بر جاي م يگذارد؛ به نحوي كه دوره وصول مطالبات در صنعت خودرو و ساخت قطعات، اهرم مالي در صنعت فلزات اساسي، گردش موجودي كالا در صنايع مواد دارويي و ماشي نآلات و تجهيزات و جريان نقد عملياتي در صنايع شيميايي و سيمان، آهك و گچ بيشترين تاثير را بر سطح نگهداري وجه نقد دارند.

The present study aims to make a comparison of cash hold?- ing determinants in different industries. For this purpose, the required data ا 1390 - gathered from 123 companies in Tehran Stock Exchange during 1385 and statistically analyzed with multiple regression based on combined data. The model was first estimated in the entire sample and then separately in six industries. Empirical research findings suggest that each of the factors affecting on cash holding determinants, has different effects in various industries, in such a way that Receivable Turnover in the automotive and manufacturing, leverage in metals industry, inventory turnover in pharmaceutical industries and Machinery and equipment, operating cash flow in Chemical and cement, Plaster and Lime industry have the greatest effect on cash holding level