بررسي رابطه بين فرار سرمايه و سرمايه‌گذاري كل در كشورهاي منتخب منطقه منا

Evaluating the Relationship between Capital Flight and Total Investment in Chosen Countries of MENA Zone

فرار سرمايه اصطلاحي است كه به جريانات داخلي ثبت‌نشده اطلاق مي شود كه در‌بر‌گيرنده دامنه وسيعي از فعاليت هاي قانوني و مفيد اقتصادي و غير قانوني و مضر اقتصادي است. فرار سرمايه يك مسيله نگران‌كننده در بين محققين است كه به‌طور ضمني بر حركت غير قانوني سرمايه از يك كشور به كشور ديگر دلالت دارد. در اين پژوهش به بررسي اثر فرار سرمايه در توضيح رفتار سرمايه گذاري در كشور‌هاي منتخب منطقه منا طي سال هاي (2011-2005) با استفاده از تخمين زن هاي IRLS و GMM پرداخته شده است. به‌منظور در نظر گرفتن تورش در تخمين از روش IRLS استفاده شده است، نتايج آن نشان مي‌دهد كه يك ارتباط منفي بين سرمايه‌گذاري و فرار سرمايه وجود دارد. جهت لحاظ درون‌زايي نرخ رشد اقتصادي از روش تخمين GMM استفاده شده است كه نتايج مربوط به تخمين‌زن مذكور با نتايج به‌‌دست آمده از روش تخمين IRLS از لحاظ علامت همخواني دارد. نتيجه حاصل از روش GMM بيان مي‌كند كه اگر فرار سرمايه يك درصد افزايش (كاهش) يابد، سرمايه گذاري كل به ميزان 07/0 درصد كاهش (افزايش) مي‌يابد.

Capital flight is a term which refers to unregistered domestic capital flows that include a broad variety of activities ranging from the legal and economically beneficial to those that are illegal and harmful to the economy. Researchers concern the most about capital flight which implicitly implies to illegal movements of capital from one country to another. In this paper, we will evaluate the effects of capital flight on total investment. We use data from 2005 until 2011 of chosen countries of MENA zone. Estimation methods are IRLS and GMM. In order to regard bias in estimation, IRLS method is used. In GMM method, growth rate is considered as endogenous variable. Results of both methods indicate that there is a negative relationship between capital flight and total investment. So that if capital flight increase for 1 percent, total investment would decrease for 0.07 percent.